Является ли Германия единственной страной еврозоны, которая получает экономическую и финансовую выгоду от нынешнего долгового кризиса? Эксперты пытаются выяснить, так ли беспочвенно данное утверждение. Об этом говориться в материале dw.de.
Когда речь заходит о кризисе в валютном союзе, по какой-то причине упускается из виду один существенный момент: практически все государства еврозоны охвачены кризисом, кроме одного – Германии. Так, весь южный регион Европы пребывает в затяжной и тяжелой рецессии, в то время как немецкой экономике удается продолжить свой рост – хотя и не такими высоким темпом, как раньше, но все-таки устойчивый, а так же преодолевать кратковременные спады. Германия выбилась в мировые лидеры – экспортеры и получила огромный уровень профицита внешнеторгового баланса. Безработица в стране имеет незначительные показатели, наблюдается рост налоговых поступлений, а государственный бюджет приближается к тому, что бы стать стабильно бездефицитным.
Германия выиграла от низкого курса евро и дешевых кредитов
Ряд экспертов высказывают мнение, что такой успех «по всем направлениям» в значительной мере обусловлен теми проблемами, которые присутствуют сейчас в других европейских странах. По этой причине возникло убеждение в том, что Германия получает явную выгоду от охватившего еврозону кризиса. Так, вызванное им падение курса евро позволило обеспечить немецким экспортерам дополнительное конкурентное преимущество, хотя их продукция и так высоко востребована на мировых рынках.
Вместе с тем, долги и сомнения в кредитоспособности некоторых стран-участниц зоны евро заставили международных инвесторов «наброситься» на гособлигации Германии. А такой высокий спрос позволило правительству ФРГ брать денежные средства в долг под минимальные проценты. Какое-то время низкий показатель доходности по этим облигациям вообще стал отрицательным. Другими словами, инвесторам приходилось даже доплачивать за то, что бы иметь возможность одолжить стране свои деньги.
При этом сторонникам теории выгодности накрывшего европейские страны кризиса для Германии кажется, что самые лучшие времена - впереди. Если долговые проблемы будут преодолены и государства, получившие и продолжающие получать финансовую поддержку в качестве кредитных займов, начнут возвращать денежные суммы, увеличенные за счет процентов, это принесет дополнительные многомиллиардные доходы в немецкую казну.
Имидж «тихой гавани» позволил Германии меньше платить по кредитам
Не секрет, что Германия является крупнейшим вкладчиком в капитал Европейского Центробанка, а так же европейских стабилизационных фондов – ESM и EFSF. Таким образом, Берлин вложил наиболее крупный объем денежных средств в пакеты предоставляемой финансовой помощи проблемным европейским странам.
Однако, в связи с этим верно ли утверждение, что немецкая сторона больше всех выигрывает от сложившейся кризисной ситуации в еврозоне? По словам научного сотрудника Высшей школы техники и экономики в Берлине Хайке Йобгес, частично «нет», но и частично «да». Германия в период сомнений сохранила имидж «тихой гавани», и Берлину удалось заполучить своеобразный бонус в виде оплаты кредиторам значительно меньших сумм: только треть от оплат в докризисный период.
Причем здесь Германия? Давайте посмотрим на других!
Однако, по мнению профессора Тюбингенского университета Йоахима Штарбатти, высокий уровень спроса на государственные облигации Германии – это не что иное, как бегство капитала из проблемного сектора стран-должников. И в данном случае никаких преимуществ у немцев нет, т.к. возникает необходимость возвращать эти деньги, предоставляя финансовую помощь.
У господина Штарбатти в родной стране сформировался имидж «евро-бунтаря»: профессор в свое время пытался в судебном порядке не допустить введения евро, как единой европейской денежной валюты, а два года назад в Конституционном суде отстаивал право Германии не участвовать в стабилизационном фонде.
Профессор считает, что постановка вопроса о выигрышном положении ФРГ во время кризиса в еврозоне является неправильной. И предлагает обратить внимание на проблемные страны, ведь до поры до времени они жили не по средствам, а их банковских сектор погряз в долгах, так же как и компании. Граждане этих государств позволяли себе тратить очень много денег. Теперь приходиться за все это расплачиваться. Не стоит особо рассчитывать на то, что обанкротившиеся страны когда-нибудь вернут полученную ими помощь. Ожидать этого так же, как и то, что «рак на горе свиснет».
Странам с присущей им девальвацией валюты сложно в Евросоюзе
Не соглашается профессор и с госпожой Йобгес в том, что курс немецкой марки, будь она сейчас денежной единицей в Германии, в настоящих условиях поднялся бы на высокий уровень, что повлияло бы на ограничение экспортных возможностей страны. Стоит напомнить, что Германия была государством с ревальвирующей валютой, и в послевоенные годы за доллар платили 4,2 марки, в то время как уже в 1995 г. – доллар стоил 1,35 марки.
Ревальвация помогает повысить уровень покупательской способности на внутреннем рынке, что влияет на укрепление всей экономики государства. Но не стоит рассчитывать, что если обычно ревальвация немецкой марки помогала Германии, то увеличение курса евро так же благоприятно повлияет на экономики всех 17 государств валютного союза. В этом и заключается подвох для Евросоюза, где присутствует две группы разных стран. Одним присуща ревальвация, другим – девальвация. И пока страны с тяготением в сторону девальвации останутся в составе еврозоны, им не удастся встать на ноги и окрепнуть. В этом и заключается основная проблема.
