Фундаментальный обзор FOREX на 12 марта 2019 г
После внезапного сообщения Джерома Пауэлла о том, что ФРС решил подождать с повышением ставок, хотя еще несколько недель тому назад глава Федрезерва заверял рынки о нескольких монетарных рестрикциях в 2019 году, инвесторы решили, что уверенному укреплению доллара пришел конец.
Однако европейские печали со снижением прогнозов по ВВП и инфляции от ЕЦБ, а также необходимость запуска LTRO вновь подняли курс доллара к максимумам лета 2017 года. От минимальных отметок прошлого года доллар вырос на 10%.
Тем не менее, после мартовского заседания ЕЦБ утверждение о том, что «не доллар так силен, а конкуренты так слабы» получило новое доказательство. Если ФРС не прочь ослабить гринбек, то почему бы и другим регуляторам не провести такие же операции?
Особенно это хорошо видно по динамике EM-валют. С начала года индекс MSCI укрепился на 8%, а на Forex лидерами роста становятся рубль, бразильский реал, южноафриканский ранд и пара USDMXN. Центробанки данных стран не собираются «наказывать» ФРС за январский сюрприз, да и Джером Пауэлл считает, что ставка по федеральным фондам находится на приемлемых уровнях.
Прежде, чем принимать дальнейшее решение Федрезерв намерен проанализировать динамику мировой экономики, влияние торговых войн и последствия проведённого ужесточения финансовых условий. По мнению главы ФРС, фондовый рынок приближается к своим нормальным долгосрочным уровням.
Следует отметить, что за последнее десятилетие политика ФРС стала прозрачной для инвесторов, как никогда ранее. В этой связи, рынки понимают, что дальнейшая динамика EUR/USD зависит не столько от американского регулятора, сколько от ЕЦБ и реакции на его решения. Если «медведи» EUR/USD не могут развить наступление при поддержке «голубиной» риторики европейского регулятора, то значит большая часть негатива уже учтена ценами. Подтверждением этому являются максимальные объемы нетто-продаж евро с декабря 2016 года.
Бенуа Каре, член управляющего Совета ЕЦБ считает, что запуск LTRO не является разворотом курса монетарной политики. Скорее это временная мера регулятора, как реакция на спад в экономике Еврозоны.
Полагаю, что для развития долгосрочного восходящего тренда покупателям EUR/USD необходимо удержать пару выше уровня 1.125 и двигать курс в направлении серединной линии среднесрочного диапазона 1.125-1.150.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
