Фундаментальный анализ XAU/USD (золото) на 26 ноября 2024 г
Сообщение о назначении Скотта Бессента министром финансов США вызвало резкое падение цен на золото. Актив потерял целых 3%! Управляющий хедж-фондом, известный своими планами укрепления госфинансов через ускорение экономического роста, заставил инвесторов пересмотреть ожидания. Ранее именно страхи о возможном замедлении экономики США, расширении дефицита бюджета и госдолга поддерживали золото на высоких уровнях перед президентскими выборами.
На рынке драгоценных металлов сохраняется нестабильность. За неделю, завершившуюся 23 ноября, XAU/USD показал лучший результат с марта 2023 года на фоне роста геополитической напряжённости в Восточной Европе. Эскалация военных действий, дальнобойные удары Украины по территории России и появление ядерной риторики вызвали у инвесторов интерес к безопасным активам. В тоже время участники рынка начали задаваться вопросом, какие из обещаний Дональда Трампа будут реализованы.
На первый взгляд, подход Скотта Бессента, который предпочитает переговоры тарифам, мог бы поддержать золото, так как торговые войны могут спровоцировать инфляцию в США и заставить ФРС держать ставку на высоком уровне. Однако фактическое влияние Минфина на пошлины ограничено, так как это прерогатива президента. Фокус Бессента сосредоточен на фискальных стимулах и управлении госдолгом.
Сообщения Трампа в соцсетях показали его решимость: он пригрозил, что сразу после возвращения в Белый дом ввести 25%-е пошлины на импорт из Мексики и Канады, а также 10%-е на китайскую продукцию. Эти заявления быстро охладили интерес к золоту.
Интересно, что в последние недели многие крупные игроки меняют методы хеджирования на форекс и начали сокращать длинные позиции по золоту, что привело к снижению чистых лонгов до минимальных уровней с августа. Возможно, рынок использовал недавний рост как удобный момент для продажи.
Позиции золота ослаблены ещё и из-за снижения мирового спроса. Массовые покупки Центробанков и дедолларизация замедлились, а Китай начал сокращать импорт из-за высоких цен. На этом фоне золото теряет козыри перед растущей доходностью казначейских облигаций и укреплением доллара.
Ускорение инфляции, в частности рост индекса расходов на личное потребление до 2,6% в октябре, может усилить давление на XAU/USD. Если инфляция в США продолжит расти, ФРС может пересмотреть планы на дальнейшее снижение ставок, что будет негативным сигналом для золота. При таком раскладе целесообразно держать открытые в диапазоне $2525–2725 продажи.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
