Фундаментальный обзор FOREX на 7 июня 2019 г
По итогам вчерашнего заседания, ЕЦБ подал рынкам не совсем ожидаемый сигнал. Вопреки всем невзгодам, навалившимся на экономику Еврозоны, регулятор остаётся оптимистом, повышая прогноз по инфляции и ВВП на 2019 год с 1.1 до 1.2%% и с 1.2 на 1.3%% соответственно.
Марио Драги отметил, что высокая занятость в совокупности с сильной заработной платой поддерживают устойчивость экономики Евроблока. Конечно, - отметил глава ЕЦБ, геополитические риски, протекционизм и спад на EM-рынках снижают деловую активность, однако, эти факторы воздействуют на все страны мира, на не только на Еврозону.
Как и ожидалось, ЕЦБ не стал придумывать новых путей, а пошел проторенной дорогой ФРС, объявив о готовности корректировки денежно-кредитной политики (в случае ухудшения экономической статистки). Европейский ЦБ запускает LTRO под (-0.4%) и может при необходимости снизить ставки или даже вернуться к QE.
На вопрос, а будет ли следующим шагом регулятора повышение ставок, Мари Драги лаконично ответил «нет!».
Несмотря на затронутую тему QE, неожиданный пересмотр прогнозов по инфляции и ВВП дал отмашку «быкам» EUR/USD. Инвесторы надеются, что разница между ростом экономики США и Еврозоны будет снижаться. И надо сказать, основания для этого имеются. В отличие от драйверов американской экономики – запасов и экспорта, экономика Еврозоны растет благодаря инвестициям и потребителям.
Есть еще один момент, который вселяет уверенность в реализацию «бычьего» прогноза по EUR/USD, предполагающего рост пары за 12 месяцев к 1.17. Это ограниченные потенциал снижения доходности облигаций Германии по сравнению с бумагами США. По прогнозам Commerzbank, ставки по 10-летним трежерис к концу года упадут к историческим минимумам на 1.25%, а по немецким облигациям от (-0.24%) до (-0.4%).
Конечно, если бы не торговые войны, EUR/USD была бы значительно выше сегодняшних цен. Это подтверждает растущий второй месяц подряд объем производственных заказов Германии. Для уверенного роста паре требуется поддержка внешнего спроса и экспорта Германии.
Тактически, для подъема к целям 1.132 и 1.1355 необходим разочаровывающий Non-farm Payrolls и надежда на скорое разрешение конфликта между США и КНР.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
