Фундаментальный обзор FOREX на 21 апреля 2020 г
О перспективах V-образного восстановления американской экономики не говорит только ленивый. Более того, инвесторы-оптимисты полагают, что по этой же траектории будет восстанавливаться и мировая экономика, и рынок нефти, хотя на этой площадке вчера сложилась беспрецедентная ситуация, когда продавцы должны были доплачивать покупателям чтобы те забрали свои баррели. Этого потрясения фондовые индексы пережить уже не могли в результате чего S&P 500 начал валиться и потащил за собой EUR/USD.
Имеющие сегодня свободные танкеры могут организовать сверхприбыльный бизнес. Текущие цены упали до (-37) долларов за баррель, то есть достаточно подогнать плавучие хранилище, залить в него нефть и получить дополнительный денежный бонус. В конце марта нефтеналивные суда закачали для хранения 109 млн. баррелей. К середине апреля уже 141 млн. Однако, танкеров для всей нефти явно не хватает.
Согласно исследованиям BTIG, разбег между фьючерсами и спот-рынком является хорошей поддержкой для американских акций. Краткосрочный стресс сменится ростом цен WTI, что потащит за собой акции нефтяных компаний США и, следовательно, S&P 500. Доллар, напротив, попадет под давление.
К слову, перспективы гринбека все чаще рисуют в серых тонах. В Goldman Sachs считают, что USD, как основной защитный актив хорош исключительно для краткосрочного инвестирования. По мере восстановления глобальной экономики, от доллара начнут отказываться.
Аналитики TD Securities обращают внимание на сверхмасштабные программы монетарного и фискального стимулирования в США, которые увеличат дефицит бюджета, что в конечном итоге снизит курс доллара.
В BCA Research прогнозируют к концу года рост EUR/USD до 1.15.
По оценке МВФ государственный долг в развитых странах вырастет в текущем году в среднем с 69.4 до 85.3%% от ВВП, а в США до 107%. Инвесторов беспокоит проблема непродуктивной задолженности, тем более что надежда на «вертолетные» деньги от ФРС может и не оправдаться.
Не забываем, что вливание ФРС сверхдешёвой ликвидности должно было обвалить доходность казначейских облигаций и, соответственно, курс доллара. На факте, этого не произошло, так как гринбек стал главным защитным активом в мире. Но, это будет отложенный эффект, который отразится на курсе доллара в будущем.
Пока же «медведи» EUR/USD штурмуют поддержку 1.081 и в случае успеха погонят котировку к нижней границе диапазона 1.115-1.065. Отсюда, учитывая низкую стоимость единой валюты, привлекательно смотрятся долгосрочные лонги.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
