Фундаментальный анализ FOREX на 2 сентября 2020 г
Как известно, каждая палка имеет два конца. Единство Еврозоны, дивергенция в темпах экономического восстановления, своевременно запущенные механизмы фискального стимулирования позволили EUR/USD укрепиться на 12% относительно минимумов марта с перспективой взлета к 1.25 в 2021 году.
Однако, так ли выгоден крепкий курс единой валюты для экономики Еврозоны? Как видим, пара отступает от протестированного накануне сопротивления 1.20, отрабатывая вербальную интервенцию Европейского ЦБ.
Главный экономист регулятора Ф. Лейн отметил, что курс единой валюты влияет на европейские и мировые прогнозы и, соответственно, на монетарную политику Центробанка. С учетом того, что в августе Еврозона впервые за 4 года столкнулась с дефляцией, очень вероятно расширение программы QE от ЕЦБ.
Из-за падения цен на энергоносители, снижение НДС в Германии и по ряду других причин, потребительские цены в Еврозоне снизились на 0.2%, а базовая инфляция упала к рекордному минимуму 0.4%. Дефляция прошла по 12 из 19 стран Евроблока, что с учетом сокращения занятости становится для ЕЦБ серьёзной проблемой.
Однако, приверженцы «жёсткой» политики в Совете ЕЦБ не обращают внимания на сгустившиеся тучи. Изабель Шнабель считает, что поводов для дальнейшего смягчения курса монетарной политики нет, так как влияние курса евро на инфляцию до конца не просчитывается, что подтверждают исследования Центробанка. Представительницу Бундесбанка можно понять. По прогнозам правительства Германии в этом году просадка национального ВВП составит не 6.3%, как это предполагалось ранее, а 5.8%, а в следующем году и вовсе вернется к тренду.
Буквально во вчерашнем обзоре отмечался пересмотр в сторону улучшения прогноза по Германии, и вот мы в очередной раз видим отработку постулата «покупай на слухах, продавай на фактах», что в совокупности с сильной статистикой деловой активности США и вербальными интервенциями ЕЦБ позволило активизироваться «медведям» EUR/USD.
Не думаю, что ЕЦБ сможет повторить стратегию ФРС по таргетированию средней инфляции, что в конечном итоге вернет EUR/USD к восходящему тренду. Пока можно сказать, что восходящий тренд излишне высоко задрал котировку пары.
Примечательно, что согласно исследованиям Bloomberg, у EUR/USD одинаковые шансы роста к 1.25 и снижения к 1.15.
На мой взгляд, пара нуждается в коррекции, откат на форекс давно созрел и прорыв области поддержки 1.1865-1.1875 позволит «медведям» перейти в наступление.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
