Фундаментальный обзор FOREX на 15 мая 2019 г
В спорах у каждой стороны своя правда. Белый Дом утверждает, что в срыве переговоров виновен Китай, отказавшийся выполнять ряд пунктов соглашения. Пекин, в свою очередь, говорит о разыгравшихся аппетитах США, потребовавших от КНР увеличить объемы закупки американских товаров.
Противниками наносят друг другу финансовые удары, а Си Цзиньпин с акцентом на восточную философию рассуждает о мании величия одной цивилизации, которая заставляет других подстраиваться под свои амбиции, что глупо и безысходно.
Тем не менее, Дональд Трамп считает, что дружба США и Китая нерушима, и соглашение в любом случае будет достигнуто, причем даже раньше, чем предполагают прогнозисты. В тоже время Президент в очередной раз требует от ФРС снизить ставку, что уронит доллар и сделает американскую продукцию более конкурентной.
Как и предполагалось, Дональду Трампу не понравился обвал индекса S&P 500 на 3.8%, что привело к оттоку капитала из ориентированных на американские акции ETF фондов в размере 14 млрд. долларов за неделю, поэтому он пытается вербальными интервенциями успокоить рынки.
Надо сказать, что Трампу это практически удалось. Инвесторы надеются на положительное завершение конфликта, благодаря чему растут и американские и азиатские фондовые индексы. Дифференциал между ростом американской и мировой экономиками – важный фактор устойчивости доллара. Сейчас разрыв в динамике между S&P 500 и MSCI AC World ex USA Index составил 10.4, что является максимумом с начала ведения учета в 1993 году. Соединённые Штаты выглядят куда лучше остального мира, а это сильный фактор укрепления доллара.
Ранее я рассматривал три варианта движения EUR/USD. V-образное восстановление китайской экономики подтолкнет немецкий экспорт и всю экономику Еврозоны, что позволит паре двигаться в сторону 1,15 и 1.18. U-образное восстановление экономики КНР не пустит EUR/USD ниже 1.1. И третье – торговые войны США с Китаем и ЕС на фоне застарелых проблем Еврозоны, отправят пару к 1.05.
После выхода разочаровывающей статистки из КНР, шансы на отработку первого варианта сценария значительно снизились, тем более что власти Италии объявили о решении нарушить лимиты ЕС по дефициту бюджета и размеру государственного долга с тем, чтобы вывести уровень безработицы до 5%.
Аналитики Citi считают, что новые тарифы США замедлят экономику Поднебесной на 0.5%, объем экспорта на 2.7% и сократят 2.1 млн. рабочих мест.
В таких условиях вряд ли КНР покажет V-образное восстановление, а в совокупности с угрозами Белого Дома повысить тарифы на европейские автомобили до 25%, у EUR/USD растут шансы пробиться ниже области поддержки 1.1165-1.117.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
