Канадская экономика столкнулась с крупнейшим торговым шоком за последние сто лет. Эксперты RBC Economics вынуждены балансировать между необходимостью предоставить четкий анализ и признанием высокой неопределенности в отношении развития торговой политики и ответных мер со стороны канадских властей.

Введение тарифов такого уровня со стороны США грозит рецессией в Канаде. Согласно первоначальному анализу, если тарифы сохранятся, экономический рост Канады в ближайшие три года будет замедляться, причем наибольшие с последствия придутся на первые два года. Исследования Банка Канады показывают, что повышение тарифов на 25% в глобальном масштабе может привести к сокращению ВВП Канады на 3,4–4,2 процентных пункта. Другие модели предсказывают падение ВВП на 6 процентных пунктов, что может вызвать рост безработицы на 2–3 процентных пункта.

Ответные меры Канады

Введение Канадой ответных тарифов (25% на товары общей стоимостью 155 млрд CAD) призваны спровоцировать асимметричное давление на экономику США. Однако, как и любые тарифные меры, они приведут к снижению темпов роста и разгону инфляции. Основные инфляционные риски для канадских потребителей будут связаны с удорожанием импортируемых товаров.

Уязвимые сектора Канады

Наибольший удар примет на себя производственный сектор Канады, на который приходится около 9% ВВП страны и 70% торгового оборота с США. В частности, автопромышленность, тесно интегрированная с США и Мексикой, окажется в зоне высокого риска. Канадские сырьевые экспортные товары менее подвержены снижению спроса, так как у американских потребителей нет легкодоступных заменителей.

Помимо производства, значительное влияние окажут косвенные эффекты. Например, снижение спроса на автомобили может привести к увольнениям на автозаводах, что в свою очередь ударит по секторам услуг, таким как рестораны и развлечения. Подобные «цепные реакции» сложно точно смоделировать, поскольку они зависят от изменения потребительских настроений.
Влияние на США

Несмотря на относительную устойчивость экономики США, введенные тарифы окажут негативное влияние на ее рост и инфляцию. Производственный сектор США уже находится в сложной ситуации, с незначительным ростом промышленного производства за последний год. Эти тарифы могут еще больше ослабить конкурентоспособность американских производителей.

Факторы, усугубляющие влияние тарифов

1. Продолжительность торговых барьеров. Если тарифы сохранятся в течение нескольких месяцев, вероятность рецессии в Канаде значительно возрастет. Долговременный шок приведет к структурным изменениям, включая сокращение инвестиций в промышленность и оборудование.
2. Эскалация ответных мер. Дальнейшее расширение тарифных ограничений в Канаде, Мексике и США может существенно скорректировать экономические прогнозы в худшую сторону.

Факторы, способные смягчить последствия

1. Ослабление канадского доллара. За последний год он уже потерял 7% стоимости. Дальнейшее ослабление поможет снизить ценовой удар для американских потребителей и поддержать экспорт Канады.
2. Адекватная фискальная политика. Канадскому правительству предстоит балансировать между необходимостью поддержки пострадавших отраслей и рисками роста инфляции.
3. Монетарная политика. Банк Канады, вероятно, продолжит смягчение денежно-кредитной политики. Ожидаемое снижение ставки до 2% к концу 2025 года может быть пересмотрено в сторону еще большего смягчения, если тарифный шок перерастет в рецессию.

Заключение

Канадская экономика находится в уязвимом положении, столкнувшись с крупнейшим торговым шоком за последнее столетие. В ближайшие месяцы важнейшими переменными останутся продолжительность тарифов, динамика ответных мер и реакции монетарных и фискальных властей. В условиях высокой неопределенности адаптация к новой экономической реальности станет ключевым вызовом для Канады в ближайшие годы.

В долгосрочной перспективе важным направлением для Канады станет диверсификация торговых партнеров и снижение зависимости от единого крупного рынка. Развитие новых торговых соглашений и инвестиции в конкурентоспособные отрасли помогут экономике страны адаптироваться к изменяющимся условиям. Однако, процесс трансформации потребует времени и стратегических решений как со стороны правительства, так и бизнеса. Поэтому гибкость и оперативность в принятии решений станут ключевыми факторами устойчивости экономики Канады в ближайшие годы.

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице