Фундаментальный обзор FOREX на 8 ноября 2018 г
Эмоциональность рынка накануне промежуточных выборов в США оказалась холостым выстрелом, так как никогда, судя по истории, этот фактор не оказывал влияние на индекс доллара. К тому же пока сложно дать оценку победе Демократов в Палате представителей американского Конгресса. Они ничуть не хуже Республиканцев поддерживали торговые войны, начатые Дональдом Трампом, а это был один из главных драйверов роста спроса на доллар, как на защитный актив.
Goldman Sachs, просматривая историю, обращает внимание, что с 1970 года после промежуточных выборов и до конца первого квартала следующего года фондовые индексы США укреплялись в среднем на 12%. Именно опережающая другие фондовые индексы динамика S&P500 обеспечивала приток в США иностранного капитала, закладывая фундамент под ралли гринбека.
Мне вспоминается начало 2017 года, когда с победой на президентских выборах Дональда Трапа мнение аналитиков о перспективах доллара разделились. Одни говорили, что фискальный стимул разгонит экономику США и заставит ФРС агрессивно повышать ставки, другие утверждали, что двойной дефицит не позволит доллару подняться, и его участь совсем незавидна. В итоге доллар некоторое время снижался, но по иным причинам.
На данный момент ряд крупных финансовых центров, такие как BofA Merrill Lynch, Credit Agricole и Morgan Stanley полагают, что доллар начнет слабеть на неспособности Белого Дома провести новую налоговою реформу через Конгресс, нижнюю палату которого контролирует Демократическая партия.
В Citigroup, напротив, считают, что возможное снижение доллара будет отличной возможностью для его покупки в среднесрочной торговле на форекс, ссылаясь на низкое влияние промежуточных выборов на курс американской валюты.
Интересный анализ опубликовали в JP Morgan. По их мнению, из-за того, что Дональд Трамп не может рассчитывать на поддержку ФРС и Конгресса, для продолжения экономического роста ему требуется в срочном порядке уладить торговый конфликт с Китаем. Если так, то это будет фактор поддержки «быков» по EUR/USD. Пекин готов к переговорам, и судя по снижению золотовалютных резервов в Народном Банке Китая, делает все возможное, чтобы удержать юань на плаву.
Financial Times оценивает объем вмешательства китайского регулятора в торговлю на форекс в размере 32 млрд. долларов. Сумма приличная, но в памяти 70 млрд, которые ЦБ Китая запустил в 2015 году.
Протестировав верхнюю границу краткосрочного канала консолидации, EUR/USD вернулась к точке старта и ждет новостей от заседания FOMC. Не думаю, что после сильного Non-farm Payrolls ФРС будет сильно менять риторику, по сравнению с октябрьским заседанием, итоги которого неплохо поддержали укрепление доллара.
Сейчас инвесторов интересует вопрос: пора ли продавать доллар или еще рано? Судя по приближающемуся завершению экономического цикла, для Джерома Пауэлла в следующем году наступят непростые времена, но нам пока рано задумываться о возможных проблемах.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
