Стратегия парного трейдинга была открыта в 1980-х годах группой квантов, работающих на Morgan Stanley. С тех пор данная стратегия является основной во многих крупных инвестиционных банках и хедж фондах.

Однако поскольку крупные инвесторы предпочитают не делиться секретами торговли на форекс, то парный трейдинг долгое время оставался неизвестным для широкой публики вплоть до появления Интернета.

Сейчас, с распространением онлайн-торговли, многие торговые стратегии, в том числе и парный трейдинг, стали доступны и обычным трейдерам.

В чем секрет парного трейдинга?

Суть стратегии состоит в том, чтобы найти два торговых инструмента, имеющих высокую корреляцию, и открывать по ним встречные позиции каждый раз, когда разница между их ценами (с учетом поправки на масштабирующие коэффициенты) будет превышать свое среднее историческое значение на заданный уровень. При такой торговле ставка делается на то, что разность цен всегда будет стремиться вернуться к своему среднему значению, а значит, будет получена прибыль на одной или на обеих позициях. При этом важно отметить, что парные сделки всегда остаются нейтральными к рынку, т.е. общее направление движения рынка не влияет на их выигрыш или проигрыш.

Стратегия парного трейдинга хорошо работает не только с акциями, но и с валютами, товарами и даже опционами. На форексе контракты на разницу (CFD), требующие значительно меньшего отвлечения средств, чем базовый актив, позволяют с успехом использовать парный трейдинг в том числе и мелким инвесторам.

Как подобрать пары?

Первым шагом в разработке стратегии парного трейдинга является поиск двух инструментов, имеющих высокую корреляцию. Как правило, это означает, что они должны принадлежать одной отрасли или сектору, однако это необязательно. В качестве примера рассмотрим акции двух компаний, имеющих высокую корреляцию: GM и Ford. Поскольку обе компании являются американскими автопроизводителями, то их акции, как правило, движутся вместе. Чтобы убедиться в этом, достаточно наложить друг на друга графики их цен.

Однако подбирать пары, ориентируясь только лишь на экономический анализ и фундаментальные показатели, достаточно тяжело и не всегда эффективно. Потому что, во-первых, необходимо быть специалистом в данной области и достаточно хорошо разбираться в состоянии дел рассматриваемых компаний, а во-вторых, даже обладая нужными знаниями и информацией, вручную перебрать множество комбинаций пар инструментов, чтобы оценить их пригодность для парной торговли, очень трудоемко. Кроме того, опираясь только лишь на фундаментальные соображения можно упустить очень много перспективных пар, связанных зависимостями, о наличие которых может не догадываться даже опытный аналитик.

Поэтому институциональные инвесторы уже давно стали использовать в своей практике различные статистические методы для отбора перспективных пар. Самый простой и известный метод – это расчет попарных корреляций инструментов с последующим отбором пар, имеющих высокий коэффициент корреляции (более 80%). Сейчас в интренете можно найти множество сервисов с уже рассчитанными показателями корряляции.

Как торговать?

Потенциальные точки входа в позиции можно определить, если построить график спреда между инструментами. В данном случае под спредом подразумевается разность цен этих инструментов, взятая с учетом масштабирующих коэффициентов. Коэффициенты нужны для того, чтобы привести цены инструментов к соизмеримым величинам.

При помощи графика спреда легко определить моменты расхождения цен. Для этого достаточно нанести на график скользящую среднюю достаточно большого периода – она будет показывать устоявшееся историческое соотношение цен инструментов. А дальше – отслеживать отклонения спреда от этой средней. Когда произойдет отклонение больше заданного уровня, то можно открывать парную сделку: занимать длинную позицию по недооцененному инструменту и короткую – по переоцененному. Оптимальную величину уровня легко определить при помощи исторического тестирования.

Парный трейдинг – это одна из не многих торговых стратегий, зарекомендовавших себя с течением времени. В отличие от различных «шаманских» методов теханализа, наподобие графического анализа, волн Эллиотта или чисел Фибоначчи, данная стратегия имеет под собой строгий научный фундамент.