Фундаментальный обзор FOREX на 8 мая 2019 г

Европейская валюта сохраняет устойчивые позиции несмотря на провальную макроэкономическую отчетность и ожидания мер смягчения со стороны ЕЦБ после апрельского совещания Совета регулятора.

Если добавить сюда же негативное влияние от эскалации конфликта между США и Китаем, то очень непонятно почему курс единой валюты не только не снижается, но даже делает попытки укрепления.

Скорее всего ответ в массовом фиксинге позиций carry trade и в надеждах инвесторов на подписание торгового соглашения между Вашингтоном и Пекином.

При таком росте волатильности финансовых рынков с одновременным падением мировых фондовых индексов понятно, что для carry трейдеров пришли не лучшие времена, хотя еще недавно рывок S&P 500 при низкой волатильности валютного рынка позволял им активно распродавать йену и евро, как валюты фондирования, ведь ставки по займам в Японии и Еврозоне весьма впечатляли. Но в мае, неожиданно посыпались твиттеры Дональда Трампа, и все перевернулось с ног на голову.

Динамика мирового рынка акций
Динамика мирового рынка акций
Динамика волатильности
Динамика волатильности

Доллар пока не извлекает дивидендов от перераспределения активов в инвестиционных портфелях, однако, рынки помнят реакцию гринбека на торговые войны в прошлом году.

В те времена, когда рост американской экономики опережает мировую, гринбек активно укрепляется. Сомневаться в силах Соединенных Штатов смысла не имеет, а вот сопротивление Китая замедлит развитие мировой экономики, в том числе и экономики Еврозоны. Этот фактор сформировал снижение EUR/USD к минимумам за 22 месяца. Но что ждет единую валюту в обозримом будущем?

Динамика американского и европейских ВВП
Динамика американского и европейских ВВП

С одной стороны Пекин заявил на весь мир, что не готов к «диалогу под дулом пистолета», с другой – не отказывается от дальнейших переговоров с Вашингтоном. Сложно сказать, как, после угроз Дональда Трампа обложить пошлинами все китайские товары, пройдет встреча представителей двух стран, но спроецировать различные варианты их влияния на динамику валютных активов можно попробовать.

Если Пекин предпочтет ответить «око за око, то в краткосрочной торговле на форекс евро, йена и доллар будут укрепляться, а в проигрыше окажутся рисковые активы. Однако в среднесрочной перспективе из-за разницы экономического роста наиболее предпочтительным окажется доллар.

Если же переговоры все-таки завершатся подписанием договора, то у EUR/USD сохраняются шансы роста к области 1.1265.

Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице