Фундаментальный обзор FOREX на 3 октября 2019 г
Десятки лет Соединенные Штаты оставались супердержавой, навязывая свои условия другим странам. Фондовые индексы США реагировали лишь на смену курса монетарной политики ФРС и национальную макростатистику. Низкий удельный вес экспорта в ВВП страны защищал американскую экономику от внешних потрясений. В последние годы многое поменялось.
Во-первых, остальной мир, в основном за счет Китая, стал больше. Во-вторых, растет доля иностранного капитала в американских компаниях. В-третьих, глобализация финансовых рынков не может оставить США островком спокойствия и благополучия. Глобальные риски дают о себе знать. Это подтверждает снижение индекса деловой активности производственного сектора США до минимума 10-ти лет. Ряд сигналов из-за рубежа нивелирует дивергенцию темпов экономического роста между США и остальными развитыми странами, что выбивает почву из-под доллара.
Кроме того, в Соединенных Штатах растут внутренние проблемы. Инициатива импичмента расширяет политические риски, а кризис ликвидности может заставить ФРС расширить баланс.
Как считают в Morgan Stanley, чтобы избежать сентябрьского катаклизма со взлетом ставок денежного рынка выше 10% Федрезерву придется с ноября по май выкупить облигаций на сумму 315 млрд. долларов. По мнению аналитиков TD Securities в 2020 году ФРС должна потратить на прямые покупки активов 300 млрд. долларов, а на выбывшие с баланса бумаги еще 200 млрд.
Дональд Трамп продолжает критиковать работу Джерома Пауэлла, что усиливает ожидания смягчения денежно-кредитной политики ФРС, в том числе с помощью реанимации QE.
Возможно, Президент начинает понимать, что торговые войны вряд ли помогут экономике Соединенных Штатов. Во всяком случае, после решения ВТО о незаконности субсидирования Airbus, Вашингтону позволено обложить европейские товары торговыми пошлинами. Чем и воспользовались в Белом Доме. Однако, размер пошлин не превышает 10 и 25% на товары объемом 7.5 млрд. долларов, хотя могли бы обложить 100-процентным налогом. Как считают в Airbus, пошлины ощутимо отразятся на экономике Соединенных Штатов, так как 40% комплектующих деталей для европейского авиапрома производят на территории США.
Негативные отчеты по деловой активности в производственной сфере и занятости в частном секторе усилили вероятность слабого Nonfarm Payrolls. Если данные разочаруют рынок, то EUR/USD продолжит подъем к 1.1000-1.1015, только для этого «быкам» сачала предстоит взять штурмом сопротивление 1.0960-1.-0965.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
