В свете последних событий, затронувших развивающиеся рынки, аналитики и экономисты приходят к выводу, что инвестиции в EMA - крайне рискованное дело.
По их наблюдениям, капиталовложения в активы развивающихся рынков схожи, по степени риска и волатильности, с инвестициями, практиковавшимися 15 лет назад, в небольшие экономики, которые находились на ранних стадия развития.
С одной стороны инвесторов привлекает высокая прибыльность таких операций, которая на порядок выше, чем средний доход, извлекаемый из операций с другими инструментами. С другой, большая часть из игроков рынка отмечает, что инвестиционный риск таких операций достаточно возрос в последнее время, и выделяют ряд факторов, которые будут способствовать резкому оттоку капитала из EMA.
1) Активное внимание инвесторов к финансовому рынку развивающихся стран сделало последние «лакомым» кусочком, для рыночных спекулянтов. Сверх мягкие и стимулирующие программы, запущенные мировыми ЦБ, только усилили данный эффект и привели к тому, что общий объем инвестиций в данный сектор, превысил разумные объемы капиталовложений. Общая совокупность инвестиций в ЕМА, через госбонды, превысила объем в $10 трлн, хотя двадцать лет назад он ограничивался суммой в $422 млрд.
Такой большой капитал находиться под пристальным мониторингом ряда ключевых игроков, которые стараются при возникновении проблем, определенного рода, сокращать свои позиции во всех рынках ЕМА, полагая, что возникшие риски затронут все развивающиеся рынки. Именно так можно трактовать события лета 2013 года, когда намеки Б. Бернаке о сокращении QE привели к оттоку капитала практически со всех развивающихся рынков. Нервозность крупных игроков приводит к тому, что все инвесторы начинают проходить ту же процедуру, не обращая внимания ни на фундаментальные данные, ни на экономические показатели той страны, с рынка которой выводятся капиталы.
2) Кроме того, в последнее время получили распространение ETF фонды, основанные на фондовых индексах развивающихся стран. Порой управляющие такого фонда, привязывают значение своего ETF инструмента, к показателям всего региона. В таком случае, даже малейший намек на изменение экономической ситуации в отдельной стране, активы, которой входят в составной индекс ETF фонда, служит причиной ликвидации всего портфеля.
К примеру, паника, которая охватила игроков на прошлой неделе, связанная с падением валют на рынках Индии, Бразилии и России, обошлась нескольким ETF фондам оттоком капитала, с объемом более $2.5 млрд.
Между тем, не все инвесторы отказываются от работы с рынками EMA, справедливо полагая, что «овчинка стоит выделки». Ряд из них , признавая существующие риски, считают, что при взвешенном подходе к таким инвестициям, можно получить хороший доход, не сопоставимый с заработком в других сферах.
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
