Фундаментальный обзор FOREX на 1 апреля 2020 г
В ФРС понимают, что с коронавирусом в одиночку справиться невозможно и анонсируют создание нового финансового механизма, с помощью которого Центробанки смогут обменят долговые облигации США на доллары. Кроме того, Дональд Трамп объявил о 90-дневной отсрочке на импортные пошлины после того, как руководители 100 американских компаний обратились с просьбой устранить торговые барьеры, усугубляющие рецессию и сокращающие занятость.
В Goldman Sachs опубликовали неутешительный прогноз, согласно которому экономика США во втором квартале просядет на 34% (г/г), а уровень безработицы составит 15%. В Moody 's Analytics считают, что если во втором квартале ВВП потеряет 25%, то в третьем восстановится на 15%. Аналитики Morgan Stanley прогнозируют снижение мирового ВВП в первом полугодии на 2.2% с последующим ростом во второй половине на 1.5%.
Сегодняшний кризис не укладывается только в рамки экономической рецессии. Его природа заложена пандемией коронавируса, и чем дольше она продлится, тем меньше шансов на V-образное восстановление экономики. Скорее всего, подъем будет проходить по U-образной модели.
Сильный доллар не нужен ни ФРС, ни властям Соединенных Штатов. Федрезерв предпринимает необходимые меры для ослабления курса гринбека и даже перестал скрывать, что периодически проводит валютные интервенции.
Как полагает глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер, резкое снижение ставки в условиях рецессии меньше вредит доллару, чем во время роста ВВП.
Кроме того, мерами по ослаблению курса доллара следует признать валютные свопы с 14-ю ЦБ и сделки РЕПО с 17-ю регуляторами. По оценкам ФРС, объем долговых облигаций США, имеющихся у зарубежных Центробанков, составляет 6860 млрд. долларов. Многие из них, испытывая дефицит долларовой ликвидности начинают продавать трежерис, что усиливает волатильность долгового рынка США. Сделки РЕПО значительно смягчают этот процесс.
ФРС фактически взяла на себя функции мирового Центробанка. Вливая дешевую ликвидность Федрезерв, пытается предотвратить волну дефолтов, усугубивших и без того незавидное положение. Одновременно с этим снижается курс доллара. Но поможет ли это восстановлению EUR/USD, покажет время, пока же пара консолидируется в границах 1.092-1.117.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
