Данные по занятости в США: чего ожидать?
Сегодня основное внимание участников рынка сосредоточено на публикации отчета по занятости в США за январь. С учетом сезонных корректировок прогнозируется замедление роста числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе до 150 тыс. (предыдущее значение: 256 тыс.). Средний почасовой заработок, по прогнозам, увеличится на 0,3% м/м, а уровень безработицы сохранится на отметке 4,1%.
Также будет опубликован предварительный индекс потребительского доверия Университета Мичигана за февраль. Волатильность этого показателя в последние месяцы объясняется разницей во взглядах между оптимистично настроенными республиканцами и более осторожными демократами.
Еврозона: анализ нейтральной процентной ставки
Европейский центральный банк представит отчет о нейтральной процентной ставке – уровне, при котором денежно-кредитная политика не оказывает ни стимулирующего, ни сдерживающего воздействия на экономику. Согласно предыдущим оценкам ЕЦБ, этот показатель находился в диапазоне 1,5-2,0%, однако, по последним данным, он может быть пересмотрен в сторону повышения до 1,75-2,25%.
Германия: промышленное производство
Сегодня также выйдут данные по промышленному производству в Германии за декабрь. Инвесторы надеются увидеть признаки замедления спада, что ранее было отражено в динамике индекса менеджеров по закупкам (PMI).
Швеция: отчет по государственным финансам
Шведское национальное долговое управление опубликует данные о состоянии государственных финансов за январь 2025 года. В предыдущие два месяца наблюдалось существенное ухудшение показателей, что привело к росту потребности в заимствованиях на 26 млрд шведских крон по сравнению с прогнозами ноября. Дополнительно будут опубликованы свежие данные по ценам на недвижимость.
Экономические новости
США: замедление роста производительности труда
В IV квартале рост производительности труда в несельскохозяйственном секторе замедлился до 1,2% (прогноз: 1,4%, предыдущее значение: 2,3%). Хотя этот показатель остается волатильным, темпы роста приблизились к допандемическим уровням (около 1%). Это может свидетельствовать о структурном замедлении экономики, вынуждая компании либо перекладывать рост затрат на заработную плату в цены, либо сокращать маржинальность.
Великобритания: Банк Англии снизил ставку
Банк Англии снизил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4,5%, что соответствовало ожиданиям рынка. Решение было принято большинством голосов (7-2), причем наиболее ястребиный член комитета Кэтрин Манн впервые проголосовала за снижение.
Швеция: неожиданный рост инфляции
Предварительные данные по инфляции в Швеции (без учета энергетики) за январь показали рост на 2,7% г/г (прогноз: 2,1%, предыдущее значение: 2,0%), что значительно превысило ожидания рынка и прогнозы Риксбанка. Окончательные данные будут опубликованы на следующей неделе, и они окажут влияние на дальнейшие решения по денежно-кредитной политике.
Еврозона: спад розничных продаж
Розничные продажи в еврозоне в декабре сократились на 0,2% м/м (прогноз: -0,1%, предыдущее значение: +0,1%), однако в годовом выражении рост составил 1,9%. Это вызывает вопросы о перспективах потребительского спроса как основного драйвера роста ВВП региона в 2025 году.
Чехия: снижение процентной ставки
Центробанк Чехии снизил ключевую ставку на 25 б.п. до 3,75%, несмотря на неожиданно высокий уровень инфляции, опубликованный ранее в тот же день. Это подтверждает приверженность регулятора к смягчению монетарной политики.
Фондовые рынки: оптимизм инвесторов
Мировые фондовые индексы завершили день ростом, а MSCI World Index обновил исторический максимум. Основными драйверами стали позитивная корпоративная отчетность и снижение волатильности. Индекс VIX опустился до 15,5. Европейские рынки демонстрировали сильную динамику, при этом немецкий DAX вырос более чем на 10% с начала года.
На американском рынке:
• Dow Jones снизился на 0,3%
• S&P 500 вырос на 0,4%
• Nasdaq прибавил 0,5%
• Russell 2000 потерял 0,4%
В Азии наблюдается смешанная динамика: китайские акции лидируют по темпам роста.
Рынки облигаций и валютный рынок
Долговой рынок
Доходности европейских облигаций оставались стабильными в ожидании сегодняшнего отчета по рынку труда США. Решение Банка Англии о снижении ставки на 25 б.п. не оказало значимого влияния на другие рынки.
Валютный рынок
Сегодня основное внимание трейдеров сосредоточено на данных по занятости в США. Основные движения:
• EUR/USD остается вблизи 1,04
• USD/JPY продолжает снижение ниже 152
• GBP/USD опустился ниже 1,24 после решения Банка Англии, но затем восстановился
• Шведская крона укрепилась благодаря неожиданно высокому уровню инфляции
• EUR/SEK снизился с 11,35 до 11,31
• EUR/NOK упал с 11,70 до 11,64
Выводы
Сегодняшние макроэкономические данные могут стать ключевыми триггерами для движения рынков. В фокусе внимания – отчет по занятости в США и пересмотр нейтральной ставки ЕЦБ. В ближайшие дни динамика валютных и долговых рынков будет зависеть от интерпретации этих данных участниками рынка и их влияния на перспективы монетарной политики ведущих Центробанков.
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
