Решение Банка Англии: снижение ставки в фокусе

Сегодня ожидается, что Банк Англии снизит базовую процентную ставку на 25 б.п., до 4,50%. Это соответствует рыночным ожиданиям и прогнозам аналитиков. Вероятно, решение будет принято большинством голосов (8-1), при этом член Комитета по монетарной политике Кэтрин Манн, известная своим «ястребиным» настроем, может проголосовать за неизменность ставки. Вероятно, регулятор сохранит осторожный тон, отмечая, что «постепенное смягчение денежно-кредитной политики остается уместным». Однако на пресс-конференции возможен более мягкий настрой, учитывая появляющиеся риски снижения экономического роста.
Макроэкономические данные: ключевые релизы
В США сегодня будет опубликована предварительная статистика по производительности труда за IV квартал. Высокие темпы роста производительности сдерживают рост затрат на рабочую силу, несмотря на повышение номинальных зарплат. Также вечером запланировано выступление президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли, которое может пролить свет на перспективы денежно-кредитной политики США.

В Еврозоне выйдут данные по розничным продажам за декабрь. Последние полгода этот показатель демонстрировал позитивную динамику, указывая на восстановление потребительской активности.

В Швеции ключевым событием дня станет публикация предварительной оценки инфляции за январь. Прогнозируется уровень CPIF в 1,54% (против 1,79% у Riksbank и консенсуса в 1,6%), а CPIF без учета энергоресурсов – 1,94% (против 2,41% у Riksbank и консенсуса в 2,1%). Более слабые данные могут усилить аргументы в пользу смягчения денежно-кредитной политики со стороны Riksbank. Однако в предварительной оценке не будет детализированной информации о компонентах инфляции и их удельном весе.

Рынки и экономические новости

Данные по индексу PMI в Еврозоне подтвердили предварительные оценки. Совокупный индекс составил 50,2, индекс деловой активности в сфере услуг – 51,3. Однако внутри региона наблюдалась разная динамика. В Германии PMI был пересмотрен вверх за счет улучшения ситуации в промышленности, тогда как во Франции и Испании показатели снизились. Особенно примечателен спад в Испании, которая оставалась главным драйвером роста в Еврозоне за последние месяцы. Тем не менее, ее совокупный PMI сохраняется на уровне 54,0, что указывает на стабильный рост.

Во Франции премьер-министр смог избежать вотума недоверия и утвердил бюджет на 2025 год, направленный на снижение дефицита. Компромисс с социалистами позволил продвинуть этот законопроект.

В США индекс ISM в сфере услуг оказался слабее ожиданий, составив 52,8 против предыдущих 54,1 и прогнозных 54,3. Это оказало давление на доллар, способствуя росту EUR/USD. Индексы деловой активности, новых заказов и цен также снизились. В то же время рынок труда демонстрирует устойчивость: согласно отчету ADP, занятость в частном секторе в январе увеличилась на 183 тыс. (ожидалось 150 тыс.), что подтверждает стабильность рынка труда.

В Норвегии цены на жилье в январе выросли на 1,4% м/м с учетом сезонных корректировок, что существенно выше прогноза Norges Bank (0,5%). Это может поставить под сомнение необходимость снижения ставок в стране, однако глава Центробанка Ида Вольден Бахе ранее заявляла, что текущая ситуация на рынке жилья не оказывает решающего влияния на политику регулятора.

Фондовые рынки: рост на фоне смешанных макроданных

Мировые фондовые рынки завершили вчерашний день ростом. Секторальная динамика различалась: в Европе и США показатели крупных компаний заметно разнились, однако защитные активы уверенно опережали рынок по обе стороны Атлантики. Несмотря на снижение доходности облигаций и смешанные макроэкономические показатели, банковский сектор продемонстрировал позитивную динамику.

В США индекс Dow Jones вырос на 0,7%, S&P 500 – на 0,4%, Nasdaq – на 0,2%, а индекс малых компаний Russell 2000 прибавил 1,1%. В Азии также наблюдается позитивная динамика, а фьючерсы на европейские и американские индексы указывают на продолжение роста.

Облигации и валютный рынок

Европейская доходность продолжила снижаться на длинном конце кривой, тогда как краткосрочные ставки подросли после комментариев Филиппа Лейна из ЕЦБ о возможной задержке снижения ставок. В США, напротив, слабые данные ISM и стабильные планы Минфина по размещению облигаций оказали поддержку 30-летним бондам. На краткосрочном горизонте рынки остаются сосредоточены на балансе между инфляционными рисками и перспективами смягчения политики.

Пара EUR/USD полностью восстановилась после падения в начале недели, вернувшись к 1,04. USD/JPY продолжает снижаться, находясь чуть выше отметки 152. Пара GBP/USD скорректировалась после роста накануне, в ожидании решения Банка Англии.

Шведская крона (SEK) демонстрирует укрепление: EUR/SEK остановилась на уровне 11,35, а NOK/SEK – 0,97, ожидая данных по инфляции в Швеции. Польский злотый (PLN) также укрепился, вернув EUR/PLN к поддержке 4,20.

Выводы

Снижение ставок Банком Англии, слабые данные ISM в США и устойчивость рынка труда создают условия для усиленной волатильности валютных пар и фондовых активов. В фокусе инвесторов остаются решения регуляторов и реакция рынков на макроэкономические показатели.

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице