Сегодня в США будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования за февраль. Вечером ожидается выступление представителя ФРС Мусалема, которое может пролить свет на дальнейшие монетарные планы регулятора.

В Великобритании день обещает быть насыщенным. Будут опубликованы данные по инфляции за февраль, где особое внимание будет уделено динамике базовой инфляции в сфере услуг, остающейся устойчивой. Во второй половине дня канцлер Ривз представит весеннее бюджетное заявление, в котором правительство будет вынуждено принимать сложные решения, балансируя между фискальными целями и необходимостью стимулирования роста экономики. Такие заявления традиционно оказывают значительное влияние на британские рынки, а также могут затронуть глобальные долговые рынки.

В Швеции в фокусе внимания опрос NIER по экономическим ожиданиям, где особенно важны компоненты, связанные с ценовой динамикой в розничном и сервисном секторах, поскольку они напрямую влияют на краткосрочную инфляцию. Также выйдут протоколы последнего заседания Риксбанка, которые помогут понять, как члены совета оценивают баланс рисков между сохраняющейся инфляцией и состоянием реальной экономики.

В Китае инвесторы ждут решения Народного банка Китая по ставке по среднесрочным кредитам (MLF) на 1 год. Ожидается, что ставка останется без изменений, поскольку ЦБ Китая предпочитает сохранять выжидательную позицию, особенно на фоне возможного будущего снижения ставок ФРС США.

США: потребительская уверенность снижается

Индекс потребительского доверия от Conference Board за март оказался ниже ожиданий, составив 92.9 при прогнозе 94.0. Хотя ожидания по экономике опустились до минимумов с 2013 года, а инфляционные прогнозы выросли, как и в отчёте Мичиганского университета, восприятие рынка труда практически не изменилось. Кроме того, количество домохозяйств, планирующих крупные покупки, осталось стабильным, что указывает на то, что, несмотря на растущие опасения, они пока не оказывают серьёзного влияния на потребительское поведение.

Германия: рост индекса IFO, но без признаков уверенного восстановления

Индекс делового климата IFO в Германии в марте вырос в соответствии с ожиданиями, подтвердив тренд, отмеченный ранее в PMI. Улучшились как оценка текущей ситуации, так и ожидания, что свидетельствует о замедлении спада в экономике, но пока без признаков полноценного восстановления. По-прежнему ожидается медленный рост экономики Германии в 2025 году, который будет поддерживаться снижением процентных ставок и ростом реальных доходов. Особенно положительным фактором стало повышение ожиданий в производственном секторе, хотя эффект от недавно принятого пакета фискальных стимулов проявится лишь спустя несколько лет.

Швеция: замедление роста цен производителей

Индекс цен производителей (PPI) в Швеции за февраль снизился на 0.1% м/м (предыдущий месяц: +1.7%). Особенно обнадёживает стабилизация цен на продовольственные товары, которые до этого были основным драйвером неожиданных инфляционных скачков в 2025 году. Если этот тренд сохранится, он может оказать позитивное влияние на потребительскую инфляцию в ближайшие месяцы.

Венгрия: ставка остаётся без изменений

Центральный банк Венгрии оставил ключевую процентную ставку на уровне 6.50%, что полностью соответствовало прогнозам. Это решение важно для закрепления инфляционных ожиданий и стабилизации национальной валюты.

После переговоров в Саудовской Аравии США удалось договориться о морском и энергетическом перемирии между Россией и Украиной. Это первое формальное соглашение с момента прихода Дональда Трампа к власти. Однако перспектива его реализации остаётся неопределённой: Москва увязывает соблюдение договорённостей с снятием санкций с российских банков, участвующих в сельскохозяйственном финансировании, а также с их повторным подключением к системе SWIFT. Оба этих решения требуют одобрения ЕС, что делает сделку крайне сложной.

Фондовые рынки: рост на фоне снижения волатильности

Фондовые индексы в США показали умеренный рост, продолжая восходящую динамику начала недели:

• S&P 500 +0.2%,
• Nasdaq +0.3%,
• Stoxx 600 +0.7%.

Рынки в целом отреагировали в духе "отсутствие новостей — хорошая новость", особенно после снижения волатильности. Индекс VIX за две недели упал с 28 до 17, что сняло часть рыночного стресса.

Рост был сосредоточен в циклических секторах, включая промышленные компании и банковский сектор. Однако примечательно, что лидерами роста стали как технологические компании (особенно представители Mag 7), так и банковские и энергетические активы, что является редким сочетанием. Дефенсивные сектора, такие как здравоохранение и потребительские товары, оказались в числе аутсайдеров.

Сегодня на азиатских рынках наблюдается нейтральная динамика, а фьючерсы на американские и европейские индексы остаются практически без изменений.

Облигации и валютный рынок

Заголовки о возможном перемирии между Россией и Украиной разогнали волатильность валютных пар. Доходность американских облигаций немного выросла, при этом кривая доходностей стала чуть круче из-за снижения котировок на коротком конце после успешного размещения 2-летних облигаций.

На валютном рынке:

• EUR/USD остаётся в консолидации около 1.08.
• USD/JPY снизилась вопреки общему росту аппетита к риску, что может указывать на техническую коррекцию.
• Фунт находится в фокусе внимания: сегодня будут опубликованы данные по инфляции в Великобритании, которые могут повлиять на ожидания политики Банка Англии.
• SEK остаётся в центре внимания после вчерашнего сильного укрепления, которое было поддержано рыночными ожиданиями по денежно-кредитной политике.

Выводы

Финансовые рынки остаются в поиске направляющих факторов:

• Данные по заказам на товары длительного пользования в США могут дать новые сигналы по состоянию промышленного сектора.
• В Великобритании внимание приковано к отчёту по инфляции и бюджетному заявлению канцлера Ривза.
• В Швеции публикация протоколов Риксбанка поможет понять дальнейшую траекторию монетарной политики.
• В Китае ожидается решение Народного банка Китая по процентной ставке, однако изменений пока не прогнозируется.

Рынки остаются относительно стабильными, но сохраняющаяся геополитическая неопределённость может внести коррективы в ближайшие сессии.

По материалам Danske Bank Forecast

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице