Обзор финансовых рынков от 23 января 2025 г

Анализ рынка. Автор: Алексей Арзамасцев 6 0

Фокус внимания: первая неделя президентства Трампа

Рынки продолжают внимательно следить за действиями Дональда Трампа в его первую неделю на посту президента США. Ожидается, что он подпишет ряд указов, усиливая политическую динамику. Эти события продолжают доминировать в новостной повестке, оставляя инвесторов и мировых лидеров анализировать последствия решений 47-го президента.

Президент Трамп впервые высказался по поводу конфликта в Украине, призвав президента России Владимира Путина к соглашению, угрожая усилением санкций. Также Трамп приостановил финансирование «зеленой» инфраструктуры на сумму более 300 млрд долларов и заявил о планах привлечь 500 млрд долларов частных инвестиций в развитие искусственного интеллекта. Кроме того, он объявил о возможных таможенных пошлинах в 10% на китайский импорт и новых тарифах для ЕС, ссылаясь на "тревожный" торговый профицит в размере 350 млрд долларов.

Ключевые экономические данные

Еврозона:

В четверг будут опубликованы данные по потребительскому доверию за январь. После двухлетнего роста этот индикатор снизился в ноябре и декабре. Учитывая, что частное потребление является основным драйвером роста экономики Еврозоны в 2025 году, состояние потребительских настроений станет важным фактором для экономических прогнозов.

Норвегия:

От Norges Bank ожидается сохранение ключевой ставки на уровне 4,5%, с намеком на ее снижение в марте. Показатели базовой инфляции за декабрь, которые продемонстрировали снижение после ноябрьского скачка, скорее всего, ослабит давление на ЦБ. Однако глобальные процентные ставки, курс норвежской кроны (NOK) и цены на нефть создают риски изменения прогноза процентной ставки на декабрь. В краткосрочной перспективе Norges Bank, вероятно, займет осторожную позицию.

Япония:

Ночью с четверга на пятницу выйдут данные по инфляции (CPI) и деловой активности (PMI) за декабрь. Статистика выходит накануне заседания Банка Японии (BoJ). Предварительная информация из Токио показывает, что инфляционное давление в декабре снизилось. Восстановление экономики продолжается, а инфляция находится вблизи целевого уровня. Ожидается, что BoJ поднимет ставку на 25 б.п., что уже частично заложено в ожиданиях инвесторов.

Фондовые рынки:

Несмотря на предостережения аналитиков о волатильности в период инаугурации, глобальные фондовые индексы продемонстрировали рост.

MSCI World Index достиг нового исторического максимума, отметив семидневное ралли. Инвесторы, снизившие риски перед инаугурацией, могли упустить укрепление в размере 4%, что эквивалентно полугодовой доходности.
• Dow Jones вырос на 0,3%.
• S&P 500 прибавил 0,6%.
• Nasdaq поднялся на 1,3%.
• Russell 2000 снизился на 0,6%.
Сегодня утром в Азии наблюдается смешанная динамика. Китайские акции сначала выросли на фоне заявлений о поддержке рынка, но позднее этот эффект ослаб. Фьючерсы на индексы США и Европы также показывают небольшой откат.

Долговой рынок:

Движение доходностей глобальных облигаций было скромным. В США доходность 2-летних и 10-летних облигаций выросла на несколько базисных пунктов. В Европе доходности немецких 10-летних Bunds также слегка повысились, в то время как спред между немецкими и итальянскими бондами приближается к отметке 100 б.п., а французские бумаги стабилизировались около 70 б.п.

Валютный рынок:

На фоне ожиданий решений Norges Bank и BoJ, NOK укрепилась, а JPY ослабла. Пара EUR/USD остается стабильной и торгуется чуть выше отметки 1,04.

Выводы:

1. Фокус на США: Политические действия президента Трампа продолжают оказывать влияние на рынки, особенно на валюты стран с высоким торговым оборотом с США.
2. Европа: Снижение потребительской уверенности в Еврозоне может ослабить евро в краткосрочной перспективе.
3. Япония и Норвегия: Денежно-кредитная политика этих стран будет ключевым драйвером для движения NOK и JPY.