Решения по ставкам: ключевые события дня

Сегодня рынки сосредоточены на решениях сразу трех Центробанков — Банка Англии (BoE), Национального банка Швейцарии (SNB) и Риксбанка.

Ожидается, что Банк Англии сохранит ставку на уровне 4,50%, что соответствует прогнозам аналитиков и текущему ценообразованию на рынке. Риторика регулятора, скорее всего, останется неизменной, подчеркивая необходимость постепенного смягчения денежно-кредитной политики.

В свою очередь, SNB, вероятно, снизит ставку на 25 б.п., до 0,25%, учитывая низкие инфляционные риски и слабую динамику ценового давления. Рыночные ожидания также склоняются в пользу снижения, закладывая в цены около 20 б.п. смягчения.

Риксбанк, скорее всего, оставит ставку без изменений на уровне 2,25%. Однако есть вероятность более мягкой риторики, что может стать неожиданностью для рынков, учитывая, что текущая рыночная оценка предполагает возможность следующего шага в сторону повышения ставки.

Сегодня также выходит Региональный обзор Norges Bank. Инвесторы будут внимательно следить за прогнозами роста ВВП за первый и второй кварталы. По предварительным данным, экономическая активность, вероятно, останется в диапазоне 0,3–0,4% кв/кв, что соответствует прогнозу регулятора, сделанному в декабре. Однако особое внимание будет уделено показателям загрузки мощностей, поскольку они играют ключевую роль в прогнозировании инфляции и последующей траектории процентных ставок.

Обзор экономических событий и рыночных новостей

Китай: стабильность монетарной политики

Народный банк Китая оставил ключевые ставки на прежних уровнях: 1-летняя Loan Prime Rate — 3,10%, 5-летняя — 3,60%. Решение было ожидаемым, а реакция рынка осталась сдержанной. Опубликованные экономические данные демонстрируют смешанную картину состояния китайской экономики в начале года.

Решение ФРС и реакция рынков

ФРС, как и ожидалось, сохранила ставку без изменений. Джером Пауэлл представил сбалансированное заявление, подчеркнув существующие риски, но при этом дав понять, что регулятор не спешит с изменением политики. В результате этого:

• Доходности гособлигаций США снизились,
• Доллар ослаб,
• Фондовые рынки укрепились.

Мы по-прежнему ожидаем, что первое снижение ставки состоится в июне, а всего в этом году ФРС может провести три раунда смягчения.

Украина: переговоры с США

Прошедший телефонный разговор между президентами Украины и США стал важным шагом в обсуждении долгосрочных гарантий безопасности. Основное внимание было уделено перспективам урегулирования конфликта и возможному перемирию. Однако на данном этапе реальных договоренностей по безопасности Украины пока не достигнуто.

Динамика фондовых рынков

Глобальные рынки завершили торговую сессию ростом. В США индексы закрылись около дневных максимумов, так как инвесторы позитивно восприняли итоги заседания ФРС.
• Dow Jones +0,9%
• S&P 500 +1,1%
• Nasdaq +1,4%
• Russell 2000 +1,6%

На европейских площадках наблюдалась фиксация прибыли после недавнего роста, особенно заметная в Германии, где DAX с начала года прибавил 17%.

В Азии торги проходят разнонаправленно: японский и китайский рынки демонстрируют снижение, тогда как остальные площадки преимущественно растут.

Фьючерсы на европейские индексы стабильны, в то время как американские фьючерсы указывают на возможное продолжение роста, особенно в технологическом секторе.

Валютный и долговой рынки

Решения ФРС и Банка Японии привели к ослаблению доллара против иены: USD/JPY упала ниже 149, после того как снижение доходностей облигаций США усилило медвежий тренд по доллару.

EUR/USD остался вблизи 1,09, а EUR/SEK снова поднялся выше 11,00 в преддверии заседания Риксбанка.

По материалам Danske Bank Forecast

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице