Сегодня мы получим окончательные данные по индексу потребительских цен (HICP) Еврозоны за декабрь, которые предоставят более детальную картину факторов, влияющих на инфляцию. В предварительных данных было зафиксировано повышение инфляции до 2,4% в годовом выражении, при этом базовая инфляция осталась на уровне 2,7%.

В США будет опубликован отчет по промышленному производству за декабрь. Ожидается рост на +0,3% в месячном выражении после снижения на -0,1% в ноябре, что прерывает период отрицательных значений.

В Китае экономика завершила 2024 год на более позитивной ноте, чем ожидалось. В четвертом квартале ВВП вырос на 5,4% в годовом выражении (прогноз: 5,0%, предыдущий: 4,6%). Рост был поддержан усилением мер стимулирования и активным экспортом, обусловленным активными закупками импортеров из США, ожидающих изменения таможенных пошлин. В результате, ВВП Китая за 2024 год увеличился на 5,0%, что соответствует официальной цели правительства. Розничные продажи в декабре выросли на 3,7% (прогноз: 3,5%, предыдущий: 3,0%) благодаря инициативам Пекина по стимулированию внутреннего спроса.

В США розничные продажи завершили 2024 год на высокой ноте. Продажи в контрольной группе розничных товаров выросли на +0,7% м/м (прогноз: +0,4%, предыдущий: +0,4%). Общие продажи выросли немного меньше ожидаемого на +0,4% м/м (прогноз: +0,6%). Это свидетельствует о сильном экономическом спросе и подтверждает осторожный подход ФРС к снижению ставок в 2025 году. Член ФРС Кристофер Уоллер в интервью CNBC отметил, что инфляция, вероятно, продолжит замедляться, что может позволить Федрезерву США снизить ставки быстрее, чем ожидалось. Уоллер сохраняет «мягкий» тон, что предполагает возможность трех или четырех актов монетарной экспансии в 2025 году.

Первичные заявки на пособие по безработице немного выросли на 14 тыс. до сезонно скорректированных 217 тыс. (предыдущий: 201 тыс., прогноз: 210 тыс.), но остаются в пределах типичных уровней последних недель.

Фондовые рынки и Акции:

Мировые рынки акций в четверг подросли, получив поддержку от циклических секторов Европы, тогда как американские акции значительно отстали, несмотря на сильные ключевые показатели из США. Европа опережает США примерно на 2% с начала года. Однако, что более интересно, это заметное снижение интереса к высоко оцененным компаниям технологического сектора, особенно в Соединенных Штатах. Технологический сектор демонстрирует вторую худшую динамику с начала года. Американские технологии и рост были доминирующими трендами 2023 и 2024 годов, и стоит проявить осторожность при преждевременном развороте против такого сильного тренда. Однако наблюдаются признаки усталости в этом направлении, что вызывает особый интерес. Если инвесторы вдруг осознают, что премия на рост технологических компаний в США, особенно «Великолепной семерки», необоснованно высока, это может привести к значительной корректировке вниз. Напомним, что «Великолепная семерка» торгуется с премией в 100% к равновзвешенному индексу S&P 500. Представление о том, что «большой – значит красивый», не всегда было верным, и напомним, 15 лет назад все было наоборот, когда равновзвешенный индекс S&P 500 торговался с премией в 10% к индексу с капитализационным весом. Вчера в США Dow Jones снизился на 0,2%, S&P 500 на 0,2%, Nasdaq на 0,9%, а Russell 2000 вырос на 0,2%. Азиатские рынки сегодня утром демонстрируют смешанную динамику, несмотря на хорошие ключевые показатели из Китая, причем китайские рынки среди лидеров роста.

Глобальная доходность облигаций снизилась, а кривые доходности стали более крутыми на фоне заявлений Уоллера из ФРС, что Центробанк США может снова снизить ставки в первой половине 2025 года, если инфляция останется в рамках прогноза. Таким образом, он выразил очень «мягкий» настрой по сравнению с комментариями других официальных лиц ФРС на этой неделе.

Валютный рынок:

Падение глобальной доходности продолжает стимулировать рост иены, причем USD/JPY устанавливает новые минимумы чуть выше уровня 155. Несмотря на внутридневную волатильность валютных пар, EUR/USD остается около уровня 1.03, тогда как незначительное отставание NOK возвращает пару NOK/SEK близко к уровню 0.98. Наконец, EUR/GBP продолжает торговаться чуть выше уровня 0.84.

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице