В центре внимания — макроэкономическая статистика США

Сегодня рынки ожидают публикации данных по розничным продажам и промышленному производству в США за март. Особенно важными будут показатели по потребительской активности, так как они могут отразить последствия введённых ранее тарифов со стороны администрации Дональда Трампа. Эти данные, стоит отметить, собирались до так называемого «Дня освобождения», поэтому они не учитывают недавние заявления и решения в рамках торговой политики. Вечером внимание инвесторов будет приковано к выступлению председателя ФРС Джерома Пауэлла в Экономическом клубе Чикаго, запланированному на 19:30 по центральноевропейскому времени.

Инфляционные данные из еврозоны и Великобритании

Из Европы сегодня ожидаются финальные данные по инфляции за март. По мнению аналитиков, отчёт подтвердит предварительные оценки, что не вызовет существенной реакции на рынках: внимание участников торговли всё больше сосредоточено на перспективах роста экономики и последствиях торговых ограничений.

В Великобритании будет опубликован индекс потребительских цен. Консенсус-прогноз предполагает снижение годовой инфляции: общий индекс до 2,7% с 2,8%, базовая инфляция — до 3,4% с 3,5%, а ценовое давление в сфере услуг — до 4,8% с 5,0%. Подтверждение этих данных может укрепить ожидания дальнейшего смягчения политики Банком Англии в мае.

Заседание Банка Канады: рынок закладывает понижение ставки

Сегодня в 15:45 CEST состоится заседание Банка Канады. Хотя большинство аналитиков ожидают сохранения ставки, рынки частично учитывают вероятность снижения на 9 базисных пунктов. Мы же предполагаем, что Банк примет решение о снижении ключевой ставки сразу на 25 пунктов — до уровня 2,50%. Повышенная неопределённость, вызванная торговыми спорами, уже отражается в данных по бизнес- и потребительским настроениям в Канаде за первый квартал.

Предстоящее заседание ЕЦБ и политика смягчения

В четверг основное внимание рынков будет приковано к заседанию Европейского центрального банка. Консенсус-прогноз подразумевает снижение ключевой процентной ставки на 25 базисных пунктов до 2,25%. Вероятно, в сопроводительном заявлении вновь прозвучит, что «монетарная политика становится ощутимо менее жёсткой», а глава ЕЦБ Кристин Лагард отметит наличие рисков для роста экономики, связанных с торговыми конфликтами. При этом маловероятно, что будут даны чёткие ориентиры по дальнейшим шагам. В случае усиления волатильности на финансовых рынках, ЕЦБ выразит готовность использовать все доступные инструменты. Мы ожидаем ещё три снижения ставки по 25 пунктов, что может привести к уровню 1,50% к сентябрю 2025 года.

Китай: рост ВВП превысил ожидания, но впереди замедление

Опубликованные сегодня данные по ВВП Китая за первый квартал оказались существенно выше прогнозов — 5,4% против ожидаемых 5,1% в годовом выражении. Также выше ожиданий оказались показатели промышленного производства (7,7%) и розничных продаж (5,9%), что свидетельствует об уверенном внутреннем спросе. Однако во втором квартале на фоне расширения тарифного давления со стороны США, экономика Китая, вероятно, столкнётся с резким замедлением, в том числе из-за снижения экспорта.

Кредитные условия в еврозоне ухудшаются

Согласно опросу ЕЦБ по банковскому кредитованию, кредитные стандарты продолжили ужесточаться в первом квартале, особенно для корпоративного сектора, несмотря на признаки постепенного улучшения в предыдущие периоды. Также наблюдается снижение спроса на кредиты, обусловленное ухудшением восприятия рисков и снижением качества заёмщиков. Всё это усиливает аргументы в пользу дальнейшего смягчения политики со стороны ЕЦБ.

Германия: экономические настроения ухудшаются

В апреле индекс экономических ожиданий ZEW в Германии снизился до -14,0 против 51,6 в марте — минимальное значение с лета 2023 года. Несмотря на небольшое улучшение текущих условий, показатель остаётся низким — -81,2. Основной фактор давления — сохраняющиеся торговые конфликты, особенно с США, где на автопромышленность Германии введены тарифы в 25%.

Великобритания: рынок труда демонстрирует замедление

Свежая статистика по занятости в Великобритании оказалась умеренно слабой. Безработица осталась на уровне 4,4%, как ожидалось, однако рост зарплат без учёта бонусов оказался ниже прогноза — 5,9% по частному и общему секторам. Кроме того, число занятых по итогам марта снизилось на 78 тыс., с пересмотром февральских данных в сторону понижения. Эти данные усиливают вероятность снижения ставки Банком Англии в мае.

Швеция: весенний бюджет — без сюрпризов

Проект весеннего бюджета Швеции не преподнёс неожиданностей. Дополнительные расходы составят 11,5 млрд шведских крон (около 0,2% ВВП), что следует прибавить к 60 млрд крон, анонсированным в сентябре прошлого года. Новые меры включают продление налоговых льгот на ремонт жилья, а также дополнительные траты на оборону, что, по всей вероятности, приведёт к пересмотру потребности в заимствованиях.

Глобальные фондовые рынки: рост в Европе, снижение в Азии

Вчера глобальные рынки акций завершили день в плюсе, причём европейские индексы показали результат лучше американских более чем на 1%. В США Dow снизился на 0,4%, S&P 500 — на 0,2%, Nasdaq — на 0,1%, в то время как индекс Russell 2000 прибавил 0,1%.

Сегодня азиатские площадки торгуются в минусе: особенно выделяется Гонконг, где падение составило 2,5%, несмотря на сильные данные из Китая. Давление на технологические акции оказывает предупреждение от Nvidia о возможных списаниях на сумму $5,5 млрд из-за последствий торговой войны.

Валютный рынок: доллар стабилизируется, евро и фунт сдержанны

На фоне умеренного улучшения аппетита к риску, курс EUR/USD пробил отметку 1,13 вниз, прервав пятидневное снижение доллара. Одновременно с этим доходности казначейских облигаций США немного подросли. Позитивный настрой на рынках поддержал британский фунт перед публикацией инфляционных данных.

По материалам Danske Bank Forecast

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице