Фокус на Германию: индекс настроений ZEW и ожидания

Сегодня ключевым событием на европейской макроэкономической повестке станет публикация индекса экономических настроений ZEW по Германии за март. Согласно консенсус-прогнозу, значение индекса может существенно снизиться до 9,5 пунктов, что, по всей видимости, связано с продолжающейся турбулентностью в мировой торговле и слабыми показаниями экономических индикаторов в регионе. Напомним, что в феврале показатель текущих экономических условий неожиданно вырос до 51,6 после январского скачка с отметки 26,0, завершив полугодовой нисходящий тренд. На этот раз рынок ожидает лишь незначительного улучшения текущей оценки – до -86,8 против -87,6 в прошлом месяце.

Весенний бюджет Швеции: без рыночного эффекта

В Швеции в 8:00 по центральноевропейскому времени будет представлен весенний пересмотр государственного бюджета. Основные параметры проекта уже известны: объем реформ – 11,5 млрд крон, при этом центральной инициативой станет продление налоговых льгот на жилищные ремонты. Ранее в марте правительство заявило о планах долгосрочного увеличения оборонных расходов, однако окончательные цели по ним будут сформированы только в июне, после саммита НАТО, и в текущую бюджетную версию они не войдут. По этой причине влияние документа на финансовые рынки будет минимальным.

Великобритания: данные по рынку труда

В 8:00 утра Великобритания опубликует отчет по занятости за февраль-март. Хотя это событие традиционно оказывает влияние на фунт, текущая рыночная повестка сосредоточена на торговых конфликтах и процентной политике, поэтому реакция на публикацию может быть ограниченной.

Общая рыночная картина: осторожный оптимизм на фоне тарифной неопределенности

Основное внимание участников рынка остается приковано к эскалации тарифных споров. В США член ФРС Кристофер Уоллер выступил с мягким комментарием, отметив, что в условиях значительного замедления экономики из-за высоких пошлин он поддержал бы более раннее и масштабное снижение ставок. Его слова особенно важны, учитывая, что Уоллер часто отражает консенсусное мнение внутри ФОМС.

В Китае экспорт в марте вырос на 12,4% г/г, существенно превысив ожидания (4,4%). Тем не менее, учитывая предстоящие изменения тарифной политики, эти данные носят временный характер. В апреле можно ожидать резкого снижения объемов поставок, особенно в направлении США. На этом фоне картина глобальной торговли остается неопределенной.

Финансовые рынки: осторожное восстановление интереса к риску

Акции на глобальных рынках в понедельник демонстрировали рост на фоне надежд, что пик тарифной войны, возможно, уже пройден. Европейские бумаги опережали американские, а защитные сектора третий день подряд превосходили циклические по доходности – яркий сигнал того, что инвесторы становятся более избирательными и начинают учитывать структурные риски.

На Уолл-стрит все ключевые индексы закрылись в плюсе: Dow Jones и S&P 500 прибавили по 0,8%, Nasdaq – 0,6%, а Russell 2000 – 1,1%. В Азии во вторник преобладали позитивные настроения, европейские фьючерсы также демонстрируют рост.

Доллар, евро и доходности: восстановление EUR/USD

После снижения до уровня 1,1300 валютная пара EUR/USD вновь набрала импульс на фоне ослабления опасений по поводу рецессии в США и признаков гибкости в тарифной политике Белого дома. Норвежская крона и британский фунт также показали рост вслед за фондовыми индексами. В Европе доходности по двухлетним свопам опустились ниже 2%, отражая общий сдвиг в сторону мягкой политики. Доходности американских гособлигаций также снизились – в том числе из-за комментариев Уоллера, акцентировавшего внимание на возможной реакции ФРС в случае замедления рынка труда.

Сегодня особое внимание будет уделено «дню налогов» в США – дате, когда традиционно происходит максимальный приток средств в бюджет, что может повлиять на краткосрочную ликвидность и динамику казначейских бумаг.

По материалам Danske Bank Forecast

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице