Ожидания по экономическим данным и повестка дня
Сегодня внимание участников рынка сосредоточено на предварительном индексе потребительских настроений Университета Мичигана за апрель. Предыдущий отчет показал резкое ухудшение восприятия потребителями текущей экономической ситуации, при этом инфляционные ожидания демонстрировали устойчивый рост. Прогноз предполагает дальнейшее снижение показателя — с 57.0 до 55.0 пунктов.
Также рынки ждут публикации мартовских данных по ценам производителей в США. Отчет может дать представление о том, насколько подготовка к новым торговым пошлинам уже отразилась на издержках производителей.
В зоне евро основное внимание приковано к выступлению главы ЕЦБ Кристин Лагард, которая примет участие в заседании Еврогруппы в Варшаве. Однако в силу вступления в «период молчания» перед заседанием регулятора, вряд ли стоит ожидать прямых сигналов в отношении монетарной политики.
В Швеции сегодня в 08:00 по центральноевропейскому времени были опубликованы финальные данные по инфляции за март. Предварительные оценки оказались ниже как прогнозов, так и ожиданий аналитиков, что делает окончательные цифры особенно важными для оценки будущей динамики цен. Наибольшее расхождение с ожиданиями, по всей видимости, было связано с замедлением роста цен на продукты питания, хотя вероятно, что и другие категории также показали слабую динамику. Прогнозы предполагают: CPI — 0,5% г/г, CPIF — 2,3% г/г, а базовый показатель (CPIF без учета энергии) — 3,0% г/г.
Реакция рынков: итоги и тенденции
Несмотря на позитивные данные по инфляции из США, рынки в течение ночной сессии перешли в режим снижения рисков. Доллар резко ослаб, что позволило паре EUR/USD преодолеть отметку 1.13, а золото установило новый исторический максимум, превысив $3200 за тройскую унцию. Доходности американских 10-летних казначейских облигаций также резко выросли — до уровня около 4,45%.
Торговые войны и политика США
Вчера Еврокомиссия объявила о временной приостановке введения ответных пошлин с целью продолжения переговоров с США, однако глава комиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что меры могут быть восстановлены, если диалог не приведет к прогрессу. Одновременно президент США Дональд Трамп усилил давление на Китай, повысив уровень тарифов до 125%, что означает общий эффективный тарифный барьер в 145%.
Ключевым макроэкономическим событием вчера в США стала публикация мартовских данных по потребительским ценам. Общий индекс CPI снизился на 0,1% м/м (прогноз: +0,1%), а базовый показатель также показал слабый рост — 0,1% м/м против ожидавшихся 0,3%. Падение цен на энергоносители оказало значительное влияние на общий индекс, в то время как инфляция на продовольственные товары ускорилась. В базовом сегменте заметно снизились цены на товары и замедлился рост цен в сфере услуг, что может говорить об ослаблении ценовой силы компаний. Несмотря на приближение к «Дню освобождения» (перед новым витком торговых ограничений), общая инфляционная картина остается достаточно умеренной.
Инфляционные данные из Скандинавии
В Норвегии данные за март подтвердили устойчивость базовой инфляции на уровне 3,4% г/г, совпав как с прогнозами, так и с целевыми ориентирами центрального банка. Общий индекс CPI составил 2,6% г/г, что несколько ниже прогноза в 2,7%. Наибольшее влияние на данные оказали умеренные темпы роста цен на авиабилеты и услуги общественного питания, при этом цены на продукты продолжили расти. Инфляция в сфере услуг (без учета аренды) снизилась с 3,8% до 3,5% г/г, а цены на отечественные товары ускорились с 7,0% до 7,6% г/г.
В Швеции экономические показатели за февраль продемонстрировали неоднозначную картину. ВВП снизился на 1,5% м/м, производство — на 0,2% м/м, в то время как потребление выросло на 1,1% м/м. Эти данные выглядят противоречиво, учитывая значительный вес потребления в структуре ВВП.
В Дании мартовская инфляция заметно замедлилась — до 1,5% г/г против 2,0% в феврале. Наибольшее влияние оказало падение цен на электроэнергию, а также резкое снижение стоимости туристических пакетов (–16,5% м/м), которое, впрочем, может быть частично скорректировано в будущих отчетах. Внутренние инфляционные риски в стране остаются слабыми.
Фондовые рынки: динамика и взаимосвязь
Фондовые рынки в четверг демонстрировали нисходящую динамику. Однако происходящее отражает прежде всего реакцию на ситуацию в валютном и долговом сегменте. Усиливающаяся волатильность валютных курсов оказывает давление на экспортные компании, особенно в США, где растущие издержки, связанные с укреплением доллара и новыми тарифами, создают риски для конкурентоспособности. Тем не менее, европейские фьючерсы сегодня утром сохраняют устойчивость. Американские рынки понесли более серьезные потери — снижение затронуло большинство секторов и 429 из 500 компаний в индексе S&P. Однако, учитывая недавнее ралли, текущее снижение можно рассматривать как техническую коррекцию к более глобальному тренду. В то же время розничные инвесторы оставались оптимистичными, способствуя росту биткоина на 4%, хотя исторически такая активность запаздывает по отношению к институциональному поведению.
Долговой и валютный рынок: краткий обзор
Американские акции пережили крайне волатильную сессию с падением на 3,5–4,5%. Европейские фондовые площадки вчера частично отыграли потери на фоне новостей о 90-дневной приостановке тарифов. Пара EUR/USD продолжает укрепляться, приближаясь к отметке 1.135. Активы-убежища (франк, иена, золото) остаются востребованными. Шведская и норвежская валюты отыграли недавнее укрепление против евро. Доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила почти на 25 б.п., достигнув 4,45%, тогда как двухлетние бумаги немного снизились на фоне слабых данных по CPI. Баррель Brent торгуется на уровне $63,1. Японский индекс Nikkei 225 потерял около 4% за сутки.
По материалам Danske Bank Forecast
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
