США: инфляция и государственные облигации в центре внимания

В фокусе американского рынка сегодня публикация мартовского индекса потребительских цен (CPI). Ожидается замедление темпов инфляции: согласно консенсус-прогнозу, общий показатель снизится с 2,8% до 2,5% в годовом выражении, а базовый индекс CPI — с 3,1% до 3,0%. Несмотря на рост тарифов, усиливающий инфляционные ожидания на среднесрочную перспективу, внимание Федеральной резервной системы сосредоточено на внутренних, «органических» ценовых давлениях. Дополнительным индикатором текущих настроений инвесторов станет аукцион по размещению 30-летних казначейских облигаций США.

Швеция: признаки восстановления в экономике

Сегодня в 08:00 по центрально европейскому времени будут опубликованы данные по ВВП, производству и потреблению за февраль. Учитывая, что уже наблюдался рост розничных продаж и общего числа отработанных часов, существует вероятность позитивной динамики и в других сегментах экономики. Кроме того, в 09:00 состоится выступление представителя Риксбанка Сейма, посвящённое вопросам монетарной политики.

Норвегия: инфляция остаётся в центре споров

Инфляционные данные за март станут ключевыми для норвежского рынка. В феврале потребительские цены неожиданно подскочили, чему способствовали рост цен на продукты, авиаперелёты и услуги общепита. Основной вопрос сейчас — является ли это устойчивым трендом или временным эффектом. Мы склонны считать, что большая часть роста окажется необратимой, но при этом ежемесячные темпы инфляции начнут замедляться. Прогноз по базовому CPI составляет 3,3% в годовом выражении, что, по историческим меркам, скорее относится к нижнему диапазону, особенно после сильного февральского отчёта.

Дания: инфляция и безработица

Сегодня ожидается публикация мартовского индекса потребительских цен в Дании. Согласно прогнозам, инфляция замедлится с 2,0% до 1,7%, чему будет способствовать снижение цен на электроэнергию и топливо. Также выйдут данные по уровню безработицы, которые могут повлиять на краткосрочные ожидания по кроне. Дополнительный контекст можно найти в аналитике «Reading the Markets Denmark» от 9 апреля.

Китай: инфляция стабилизируется

Потребительская инфляция в Китае в марте оказалась чуть ниже ожиданий — на уровне −0,1% в годовом и −0,4% в месячном выражении. Несмотря на это, показатель значительно улучшился по сравнению с февралём (−0,7% г/г), что говорит о первых признаках эффективности стимулирующих мер, предпринятых властями.

Энергорынок: корректировка после резкого роста

Цены на нефть снизились примерно на 1% после заявления Дональда Трампа об ужесточении тарифной политики в отношении Китая. Несмотря на это, основные эталонные сорта нефти завершили предыдущую сессию ростом на 4%, отыграв часть резкого падения в начале дня. Сейчас фьючерсы Brent торгуются в диапазоне 64–65 долларов за баррель.

Глобальная торговля: резкий поворот США

Накануне администрация США объявила о 90-дневной приостановке действия новых пошлин в отношении большинства стран, с целью создания условий для переговоров. Однако тарифы на китайские товары были увеличены до 125%. Примечательно, что это решение не распространяется на Канаду и Мексику. В ответ Китай объявил о повышении пошлин на американские товары на 50%, в результате чего общий тариф достиг 84%. Несмотря на эскалацию, рынок начал пересматривать вероятность рецессии в США — теперь она оценивается менее чем в 50% против почти 70% ранее.

США: ФРС обеспокоена инфляцией на фоне замедления экономики

Протокол заседания FOMC показал, что регулятор обеспокоен ростом инфляции при замедлении деловой активности и рынка труда. Участники отметили сложность выбора между поддержкой экономического роста и необходимостью сдерживания ценового давления. Позднее представитель ФРС Томас Баркин подчеркнул важность потребительских расходов как одного из устойчивых элементов экономики на текущем этапе.

Еврозона: ответ на тарифы США

Совет ЕС проголосовал за введение пошлин в размере до 25% на американские товары общей стоимостью 21 млрд евро, включая сою и мотоциклы. Это стало ответом на тарифы США на сталь и алюминий. Комиссия надеется заключить с США сделку о взаимном обнулении пошлин и увеличении закупок американской энергии, но вероятность этого пока остаётся неопределённой.

Фондовые рынки: бурный отскок после паники

После череды распродаж американский рынок показал впечатляющий рост: индекс S&P 500 подскочил на 10%, показав лучший результат с октября 2008 года. Особенно сильный рост зафиксирован в технологическом секторе: бумаги Tesla, Apple и Nvidia выросли на 20%. На азиатских рынках также наблюдается позитив: Nikkei прибавил 8%, Kospi — 6%, а китайские индексы остаются в плюсе на 2%. Европейские фьючерсы также сигнализируют об открытии с ростом порядка 7%.

Валюты и облигации: рынок адаптируется к новым условиям

Решение США приостановить тарифы вызвало всплеск оптимизма: доходность по коротким американским облигациям выросла, а кривая 2s10s значительно уплотнилась. Прогноз по ставке ФРС на конец года был пересмотрен вверх на 20 базисных пунктов. Индекс доллара остался стабильным, в то время как евро ослаб по отношению к доллару. Валюты развивающихся стран получили поддержку, а защитные активы, такие как франк и иена, понесли потери.

По материалам Danske Bank Forecast

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице