США: ожидания по инфляции и рынку труда

Сегодня в центре внимания трейдеров, предпочитающих торговлю на форекс по новостям, две новости из США – индекс деловой активности в промышленности ISM за март и отчет JOLTs по количеству открытых вакансий за февраль. По прогнозам, индекс ISM останется на уровне предыдущего месяца, однако региональные данные указывают на возможное снижение на фоне торговой неопределенности. Федеральная резервная система уделяет особое внимание данным JOLTs как индикатору спроса на рабочую силу, что может повлиять на будущие решения по денежно-кредитной политике.

Еврозона: инфляция и рынок труда

Опубликованные данные по инфляции в ведущих экономиках еврозоны оказались неоднородными: Франция, Испания и Германия зафиксировали замедление, тогда как в Италии инфляция оказалась выше ожиданий. В целом, индекс HICP по еврозоне, вероятно, снизится с 2,3% до 2,1% в годовом выражении, что обусловлено снижением цен на энергоносители и услуги. Несмотря на это, ЕЦБ остается склонным к снижению ставок в апреле. Также сегодня ожидается публикация данных по безработице, которая, по прогнозам, останется на уровне 6,2%, что свидетельствует о стабильности рынка труда.

Дания и Швеция: заработные платы и PMI

В Дании будут опубликованы данные по росту заработных плат в частном секторе за первый квартал. В четвертом квартале 2024 года номинальные зарплаты выросли на 4,6% в годовом выражении, обеспечив рост реальных доходов на 2,9%. Ожидается, что в первом квартале 2025 года темпы роста зарплат сохранятся, но будут ниже, чем в предыдущем году.

В Швеции индекс PMI для производственного сектора за март ожидается в районе 53 пунктов, что соответствует уровню последних пяти месяцев. В феврале показатель составил 53,5, причем все компоненты, кроме запасов, продемонстрировали рост, включая новые заказы, производство и занятость.

Обзор глобальных рынков

Азиатские рынки: политика Центробанков и деловая активность

Резервный банк Австралии (RBA) оставил ключевую ставку на уровне 4,10%, что соответствовало ожиданиям. Регулятор выразил уверенность в постепенном снижении инфляции, однако отметил риски замедления внутреннего спроса. Финансовые рынки уже заложили в цену два-три снижения ставок до конца 2025 года.

В Японии опубликован квартальный опрос Tankan, результаты которого оказались неоднозначными. Индекс деловых настроений крупных промышленных компаний снизился с 14 до 12, что стало минимальным значением за год. В то же время, сектор услуг показал улучшение – индикатор вырос с 33 до 35, достигнув максимума с 1991 года, чему способствовало увеличение потребительских расходов и рекордный поток иностранных туристов. Инфляционные ожидания в Японии продолжают расти, что поддерживает планы Банка Японии по дальнейшему ужесточению политики.

В Китае частный индекс деловой активности Caixin PMI в производственном секторе вырос до 51,2 пункта (против прогноза 51,1), что стало максимальным значением с ноября. Драйверами роста стали улучшение условий спроса и увеличение объемов зарубежных заказов до максимума за 11 месяцев.

Европейские рынки: инфляция и ВВП

В Германии индекс HICP снизился до 2,3% в годовом выражении (против прогноза 2,4%), главным образом из-за падения цен на энергию (-2,8% против -1,6% в феврале). Замедление инфляции в секторе услуг (до 3,4% с 3,8%) может стать ключевым фактором для ЕЦБ при принятии решения о снижении ставки.

Датский ВВП за четвертый квартал 2024 года был пересмотрен вверх до 1,8% кв/кв (с 1,6% кв/кв в предварительной оценке), а годовой рост экономики составил 3,7% (+0,1 п.п. к предыдущему прогнозу). Основной вклад в рост по-прежнему вносит фармацевтический сектор, однако ожидается активизация других отраслей в 2025 году.

В Норвегии организации, представляющие интересы работников в промышленности, согласовали рост зарплат на 4,4% в 2025 году, что немного ниже прогноза Norges Bank (4,5%). Это подтверждает тенденцию к замедлению роста заработных плат, несмотря на устойчивый рынок труда, что открывает возможности для постепенного смягчения денежно-кредитной политики.

Фондовые рынки: динамика и ожидания

Глобальные фондовые рынки вчера снова оказались под давлением, но динамика отличалась от предыдущих сессий, обусловленных торговыми войнами. В США основные индексы закрылись в плюсе: Dow Jones вырос на 1,0%, S&P 500 – на 0,6%, в то время как Nasdaq снизился на 0,1%, а индекс малых компаний Russell 2000 – на 0,6%.

Рост американского рынка был достаточно широким: 21 из 25 отраслевых индексов завершили день в плюсе. Однако преобладание защитных секторов свидетельствует о том, что инвесторы предпочитают более безопасные активы, несмотря на улучшение настроений. Волатильность (VIX) выросла, даже несмотря на рост S&P 500, что сигнализирует о сохранении осторожности.

Азиатские рынки сегодня в основном растут, особенно в Южной Корее и Тайване, ориентированных на экспорт. Европейские фьючерсы также торгуются выше, тогда как американские фьючерсы демонстрируют снижение.

Валютный и долговой рынки

Американский рынок облигаций завершил день ростом доходностей на коротком участке кривой: 2-летние казначейские облигации США подорожали на 5 б.п., а доходность 10-летних UST составила 4,21%. Появившиеся слухи о более жесткой позиции ЕЦБ поддержали доходность 2-летних немецких облигаций, но не оказали значительного влияния на курс евро. Пара EUR/USD постепенно снизилась к 1.08.

USD/JPY продолжает консолидироваться вблизи 150.00. Пара EUR/SEK выросла до 11.86, частично из-за факторов, связанных с окончанием месяца. Норвежская крона (NOK) сначала ослабла, но завершила день без изменений относительно евро на уровне 11.36. В дальнейшем скандинавские валюты будут реагировать на торговые тарифные решения, при этом шведская крона (SEK) может оказаться уязвимой к дивидендным потокам.

По материалам Danske Bank Forecast

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице