Фундаментальный обзор FOREX на 8 августа 2019 г
Промышленное производство Германии в июне показало худший результат десятилетия, что в совокупности со стабилизацией курса юаня усмирило аппетиты «быков» EUR/USD.
Инвесторы считают, что Народный Банк Китая провел пробный выстрел, но на самом деле не будет сильно девальвировать юань. Безусловно, низкий курс национальной валюты поддержит экспортеров. Но фактически, девальвация может принести проблем куда больше, чем прибыли.
По данным Международного валютного фонда, при росте индекса доллара на 1% мировая торговля замедляется на 0.6%. Кроме того, падение курса национальной валюты снижает инвесторский интерес.
Примечательно, что в июле экспорт КНР вырос на 3.3%. Аналитики считают, что многие американские компании усилили закуп китайских товаров до начала действия новых тарифов 1-го сентября. Скорее всего, в дальнейшем объемы поставок снизятся, так как склады в США уже перегружены продукцией из Китая. Вряд ли это поспособствует росту ВВП Поднебесной, который сейчас находится в районе 27-летних минимумов.
Однако протекционизм Белого Дома бьет не только по экономике КНР. Кривая доходности – наиболее точный опережающий индикатор десятилетий предсказывает скорую рецессию в Соединенных Штатах, что несколько отличается от оптимистичных прогнозов Дональда Трампа.
Похоже, что международная ситуация, а также прессинг американского Президента заставили Федрезерв подкорректировать позицию. Главы ФРБ Мэри Дэйли (Сан-Франциско) и Чарльз Эванс (Чикаго) считают, что ФРС до конца года проведет несколько актов монетарной экспансии. Чарльз Эванс не исключает, что ставка по федеральным фондам к концу года дойдет до нулевой отметки.
На срочном рынке шансы трех снижений до конца года выросли с 8 до 50%, причем вероятность экспансии сразу на 50 б.п в сентябре увеличилась с 2 до 33%.
Торговые войны могут втянуть ФРС в валютную войну. Центральные Банки практически во всем мире продолжают смягчать денежно-кредитную политику. По мнению опрошенных Reuters экспертов, для серьезного снижения курса доллара, Федрезерву требуется до конца года снизить ставку на 75 базисных пунктов. Пока же консенсус прогноз EUR/USD на ближайшие 12 месяцев показывает 1.15 – самый низкий уровень последних 2 лет.
В краткосрочной перспективе ждем прорыва одной из сторон области консолидации 1.1175-1.1245, который, возможно, поможет определиться с дальнейшим направлением движения пары.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
