Инвесторы отворачиваются от своих недавних любимцев – рынков развивающихся стран, курсы валют которых уходят в глубокое пике снижения. Такая ситуация требует немедленных реформ, - пишет Deutsche Welle, ссылаясь на мнения авторитетных экспертов.
Уже которую неделю страны переходных экономик держат в напряжении финансовые рынки и затрудняют позитивное развитие мировой экономики в целом. Еще недавние фавориты инвесторов, государства с очень приличными темпами роста ВВП – Бразилия, Индия, Турция теперь только наблюдают за оттоком инвесторских капиталов.
Сейчас финансовые потоки двинулись в США, где стабильное восстановление экономики не вызывает сомнений даже у скептиков, а ожидания роста базовой процентной ставки делают перемещение инвестиций в американскую экономику еще более стремительным.
«Слабая пятерка» становится еще слабей
На финансовых рынках с недавних пор прочно закрепилось понятие Fragile Five («слабая пятерка). В этот список попали страны с высоким и, продолжающим расти, дефицитом торгового баланса - Бразилия, Индия, Турция, Индонезия, ЮАР. Объем экспорта у них отстает от импорта, что делает эти государства весьма и весьма зависимыми от иностранного капитала.
Как пример, можно вспомнить выступление Бена Бернанке в мае прошлого года о постепенном сокращении объема покупок казначейских и ипотечных облигаций, которое привело к мощной распродаже активов развивающихся стран и обвалу курсов их валют.
Причем, с момента этого памятного выступления, валюты emerging markets в большинстве своем так и не смогли прервать снижения и продолжают волнообразно скатываться вниз. Например, индийская рупия, по итогам 2013 года потеряла по отношению к доллару США более 20%, что является максимальным падением за более чем 10 лет.
К слову сказать, в этот понижательный тренд попал и российский рубль. По данным Минэкономразвития РФ, реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам понизился на 2.7%. В частности, к доллару США рубль упал на 1.9%, а к единой европейской валюте на 5.5%. Такая же тенденция сохранилась и в 2014 году. По информации Банка России за январь рубль потерял к доллару 1%, а к евро- 1.2%.
Шок развивающихся рынков
Развивающиеся рынки, которые привыкли к постоянному притоку инвестиционных капиталов, находятся в настоящем шоке, - прокомментировал ситуацию Йорг Кремер, главный экономист Commerzbank, - все это очень точно показывает зависимость emerging markets от дешевых денег из США, ручей которых иссяк.
А объем финансовых инвестиций, надо сказать, был довольно основательный. Если в начале нулевых из развитых стран с низкими процентными ставками в сегмент развивающихся рынков поступало порядка 200 млн. долларов, то к 2010 году, объем ежегодных поступления уже составлял 1 трлн. долларов, - приводят статистику специалисты Международного института финансов.
Постоянный приход миллиардных сумм «легких» денег ослабил реформаторский задор многих правительств государств с переходной экономикой. Зачем что-то изобретать, если развитые страны несут и несут свои капиталы, тем самым и так поднимая экономику? Все закончилось в один момент.
Дешевые деньги отменили реформы
Проблемы развивающихся стран разрастаются как снежный ком, катящийся с горы, но время для необходимых реформ, которые можно было бы провести, заручившись инвесторскими деньгами уже безвозвратно потеряно.
Коррупция, низкое качество образования, слабая конкуренция, налоговые тиски для малого и среднего бизнеса – вот неполный перечень единых проблем для стран emerging markets.
Индия должна активнее стимулировать деятельность предпринимателей, значительно улучшить инвестиционный климат, - считает Йорг Кремер. Пока же реформы, проводимые правительством страны можно назвать программой «шаг вперед, два назад».
Однако, по мнению экспертов Morgan Stanley, самые большие шансы на проведение реформ, способных вывести страну из финансовой пропасти - у Индонезии, а самые минимальные – у Южной Африки. В отношении Бразилии и Турции, аналитики еще не определились во мнении, а вот предсказать программу реформ и их последствия в Индии, не взялся ни один специалист.
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
