Фундаментальный обзор FOREX на 15 февраля 2019 г
Отчет по розничным продажам в США показал сокращение показателя до минимумов 2009 года и вызвал волну распродажи доллара. Потребители снижают активность, а это первый сигнал замедления американской экономики. После выхода данных по розничным продажам JP Morgan понизил экономический прогноз 4-го квартала с 2.6% сразу до 2.0%. В Macroeconomic считают, что в 4-м квартале ВВП составит 2.3%, но замедлится в первом квартале до 1.6%. Если к негативным прогнозам добавить паузу ФРС в нормализации денежно-кредитной политики, то можно сказать, что для доллара наступают непростые времена.
Что касается Еврозоны, то все уже привыкли к местным неурядицам, и нулевой прирост экономики Германии в 4-м квартале воспринимается обыденным фактором. Ни хорошо, ни плохо. В Bloomberg полагают что немецкая экономика в первом квартале разгонится на 0.4% за счет нивелирования временных факторов. Аналитики BofA Merrill Lynch отмечают, что для роста европейской экономики должно быть выполнено три условия: стабилизация экономики Китая, отсутствие рисков повышения пошлин на ввоз европейских автомобилей в США, а также «мягкий» Brexit.
Если в первом квартале экономика Соединенных Штатов проявит признаки замедления в то время, как Европа, напротив, оттолкнется от дна, то у «быков» EUR/USD замаячат неплохие перспективы, тем более что по заявлениям МВФ, индекс доллара торгуется на 13% выше 10-летнего скользящего среднего значения.
С точки зрения фундаментального анализа, гринбек ждет цикл снижения. Вопрос в другом – когда он начнется? Рынки ищут подсказки от макроэкономической отчетности и переговоров между США и КНР. Завершение торгового конфликта отправит инвесторов искать счастья в рисках, эскалация, напротив вызовет спрос на защитные активы, в том числе и доллар.
Несмотря на оптимизм в СМИ по поводу переговоров США и Китая, говорить о каком-то прорыве пока преждевременно. Да, Дональд Трамп добавил 60 дней к перемирию, но стороны столкнулись с новой проблемой, а именно – государственной субсидией китайских компаний, которые по мнению американских властей искажают рынки и ставят конкурентные компании в заведомо невыгодные условия. Пекин нарушает правила ВТО, но признаваться в этом не хочет и пытается задобрить заокеанских партнёров повышением объемов закупа полупроводниковой продукции из США и переносом ряда сборочных предприятий из Мексики и Малайзии на территорию Соединенных Штатов.
В краткосрочной перспективе по EUR/USD мало, что поменялось. Пробой уровня 1.1265 отправит пару к 1.1180 и 1.1100. Если же актив поднимется к 1.1310 и 1.1345, то возрастают риски укрепления в рамках диапазона консолидации 1.1265-1.1485.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
