Фундаментальный обзор FOREX на 15 апреля 2020 г
Инвесторы продолжают покупать акции американских компаний несмотря на самую глубокую с 30-х годов прошлого столетия рецессию, ежедневно растущую смертность от пандемии и очень тревожную корпоративную отчетность.
Все очень хорошо понимают, что восстановление бумаг начинается до окончания рецессии, поэтому боятся опоздать на уходящий экспресс, тем более что Дональд Трамп настроен весьма оптимистично, заявляя о частичном открытии экономики до 1 мая.
По мнению экономического советника Президента Ларри Кудлоу, для восстановления к прежнему состоянию экономике США потребуется 4-8 недель. То есть, к июлю все последствия пандемии будут нивелированы.
По прогнозам МВФ в 2020 году мировой ВВП сократится на 3.0% или на 2.7 трлн. долларов, что значительно серьезнее провала 2009 года. Прошлый финансовый кризис смог пошатнуть глобальный ВВП лишь на 0.1%, и благодаря экономике растущего Китая около 40% стран вообще не почувствовали кризисных волнений. Теперь таких счастливчиков вряд ли наберется 10%. В Международном валютном фонде прогнозируют годовой спад американской экономики на уровне 5.9%, а европейкой на 7.5%.
Инвесторы считают, что прогнозы МВФ не столь печальны, чтобы отказаться от покупки американских акций.
Накануне сезона корпоративной отчетности считалось, что фундаментальный фон охладит «быков» от покупки индексов. На самом деле, покупатели не боятся ничего. За вчерашний день практически все индексы неплохо укрепились и на данный момент их отделяет от исторических максимумов в среднем 13-15%%.
Ралли индексов заставляет спекулянтов продавать доллар. По итогам недели, объем нетто-продаж по гринбеку увеличились на срочном рынке до максимумов мая 2018 года.
Тем не менее, ралли S&P 500 больше напоминает пир во время чумы, так как восстановление экономики США может существенно затянуться, да и большой вопрос с началом цикла экономического роста. Кроме того, не забываем, что расширенная программа фискального стимулирования потребует дополнительной эмиссии долговых облигаций в объеме примерно 20.6% от ВВП, при текущем уровне 2.1% ВВП.
Пока желание инвесторов вскочить в рост на самой низинке толкает вверх и S&P 500, и EUR/USD. Евродоллар пробил сопротивление 1.0965 и движется в направлении 1.1055, но созревающий на рынке акций пузырь может лопнуть в любой момент.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
