Фундаментальный обзор GBP/USD от 30 апреля 2018 г

Еще пару недель тому назад стерлинг тестировал исторические максимумы и не подавал никаких сигналов к снижению, радую «быков» долгосрочными целями. Но вот, прошло немного времени, и только ленивый не бросает камни в строну туманного Альбиона.

В Mizuho Bank полагают, что замедление ВВП Великобритании в первом квартале до 0.1% (кв/кв), является не столько сезонным фактором, сколько фактором, обнажающим структурные проблемы в экономике. На основании этого, банк снижает прогноз GBP/USD на конец года с 1.45 до 1.35.

Аналогичное заявление о пересмотре в сторону снижения прогноза по GBP/USD опубликовали в MUFG.

«Быки» по стерлингу пытаются причины спада первого квартала объяснить большим количеством выпавшего снега, что вызвало проблемы в строительной сфере, промышленном производстве и активности потребителей, которых плохая погода загнала по домам. «Медведи» придерживаются противоположного мнения, аргументируя провал ВВП слабеющей экономикой главного торгового партнера Британии - Еврозоны и ревальвацией стерлинга, что в совокупности со старыми проблемами рисует для Великобритании нерадостные перспективы.

Динамика ВВП Британии
Динамика ВВП Британии

Конечно, во втором квартале ситуация может поменяться в лучшую сторону, но пока Банк Англии вряд ли решится в мае на повышение ставки РЕПО. Во всяком случае, вероятность такого исхода снизилась с 50 до 20%%, хотя еще недавно показатель достигал 80%.

Динамика вероятности повышения ставки РЕПО в мае
Динамика вероятности повышения ставки РЕПО в мае

Нельзя не отметить, что «медведям» GBP/USD помог рост доходности американских казначейских облигаций. На данный момент привлекательность активов США заставляет инвесторов переориентировать потоки в сторону Нового Света, что в свою очередь, поддерживает укрепление доллара.

Так, по данным Министерства финансов Японии, японские инвесторы на прошлой неделе скупили иностранных облигаций на сумму 8.7 млрд. долларов. По мнению аналитиков BofA Merrill Lynch, к концу апреля спрос на американские бонды со стороны инвесторов страны Восходящего Солнца может подняться к максимумам февраля 2017 года.

Оптимистичные ожидания по PCE США в совокупности с ростом вероятности 4-х разового повышения ставки в этом году по федеральным фондам от ФРС, рисуют «медведям» GBP/USD радужные картины. Тем не менее, нельзя исключить вероятность того, что майское заседание FOMC станет сигналом для фиксации прибыли в долларовых лонгах. Рынкам не следует игнорировать апрельские отчеты по деловой активности Великобритании, демонстрирующие подъем экономики во втором квартале. Тем не менее, для продолжения восходящего тренда по GBP/USD покупателям требуется удержать пару выше области 1.370-1.375.

Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице