Фундаментальный обзор FOREX на 16 июня 2020 г
Как бы не относился Дональд Трамп к деятельности Федрезерва, но не Президент, а регулятор управляет рынками. Если в Белом Доме не нравятся «мрачные прогнозы» ФРС, то эконмическая ситуация от этого лучше не станет, тем более Джером Пауэлл все-таки допускает вариант V-образного восстановления, хотя основным сценарием по-прежнему считает Nike-образную траекторию, для которой необходимы высокие уровни монетарного стимулирования.
ФРС добавляет новую порцию ликвидности, S&P 500 тут же устремляется «в гору» и ставит подножку доллару.
Федрезерв обнародовал планы по наращиванию покупок корпоративных бондов. В Morgan Stanley считают, что регулятор приобретёт облигаций на 385 млрд. долларов, в BofA называют цифру в 419 млрд., Кроме того, регулятор планирует потратить порядка 600 млрд. долларов на кредитование компаний с численностью менее 15 тысяч человек и доходами, не превышающими 5 млрд. долларов.
На рынке акций с энтузиазмом встретили решение ФРС. На фоне сверхмягкой монетарной политики и низких процентных ставок фондовые индексы уверенно растут, правда, в будущем они могут столкнуться с проблемами корпоративной отчетности. Тем не менее, если экономика США будет восстанавливаться по V-образной модели, то позитив на рынке акций только начинается, чего не скажешь о перспективах доллара в среднесрочной торговле на форекс.
Обратная корреляция между фондовыми индексами и курсом доллара уверенно возрастает. Это связано не только с защитной функцией гринбека, но и благодаря действиям ФРС по удовлетворению спроса зарубежных инвесторов на американскую валюту. За первую неделю июня иностранные банки освоили 447 млрд. долларов валютных свопов, тогда как за период кризиса 2008-2009 годов –583 млрд.
Сокращение спроса на доллар привело к сокращению затрат по хеджированию покупок американских активов. Европейским инвесторам вновь выгодно использовать проверенную торговую стратегию – покупка S&P 500 с одновременным шортом доллара. Снижение стоимости страхования рисков делает EUR/USD сильно недооцененной.
Полагаю, что при возобновлении ралли S&P 500 с проходом сопротивления на 3000, EUR/USD сможет переписать максимум июня, поэтому продолжаем держать открытые из области 1.112-1.124 длинные позиции.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
