Фундаментальный обзор FOREX на 26 декабря 2019 г
Инвесторы оценивают перспективы единой валюты в 2020 году, и надо сказать, что в большинстве своем ожидания довольно привлекательные. По мнению экспертов Bloomberg, курс EUR/USD в следующем году выйдет на отметку 1.16.
По их мнению, замедление экономики США и перекупленность S&P 500 развернет инвестиционные потоки из Нового в Старый Свет. Причем первые признаки смены направления движения капитала видны уже в 4-м квартале этого года. Впервые с 2018 года спрос на EFT, ориентированные на европейские активы перешел в положительную область.
Безусловно, S&P 500 в этом году показал впечатляющий рост, укрепившись на 28% и почти достиг результатов 2013 (29.6%) и 1997 (31%) годов. Однако, как показывает история, на следующий год после ралли, индекс существенно сдает позиции и его средний рост не превышает 6.6%. В тоже время, опираясь на те же исторические данные, можно сказать, что замедление S&P 500 вовсе не повод отказываться от покупок доллара.
Интересные варианты выдает анализ кривой доходности. Несмотря на инверсию, случившуюся 4-5 месяцев тому назад, доллар укреплялся, и в январе-марте может укрепиться еще примерно на 3-4%. Это мнение аналитиков из Nordea Markets, ожидающих снижения EUR/USD к 1.1075.
Вместе с тем, в динамике EUR/USD не все будет зависеть от поведения американского доллара. Завершение американо-китайского конфликта подстегнёт к росту европейскую экономику и даст возможность ЕЦБ отойти от политики отрицательных ставок. Во всяком случае, срочный рынок уже закладывает вероятность повышения ставки в 2020 году.
Продавцы евро опираются на то, что Кристин Лагард вряд ли начнет нормализацию денежно-кредитной политики без соответствующих сигналов укрепления европейской экономики, которых пока, увы, нет. Нет пока и сигналов роста европейской валюты.
Все это застопорило EUR/USD в диапазоне 1.1065-1.1100 и не позволяет строить прогнозы даже в краткосрочной торговле на форекс.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
