Фундаментальный анализ FOREX на 20 августа 2020 г
Инвесторы быстро привыкают к хорошему. Такие масштабные инъекции ликвидности, которые смогла позволить себе ФРС оказались не по силам другим ЦБ. На рынках ждали продолжения банкета, но протоколы июльского заседания регулятора показали, что Федрезерв не планирует постоянно стимулировать экономику, особенно в таких объемах.
Новости от ФРС стали для инвесторов откровениям и на рынках началась лавинообразная фиксация прибыли, что привело к откату на форекс. Не стала исключением и динамику EUR/USD.
Инвесторы рассчитывали, что в силу сложившихся обстоятельств Федрезерв будет лояльно относиться к забросу инфляции выше целевого уровня 2%, перейдет к стратегии таргетирования кривой доходности и возможно рассмотрит вариант снижения ставок в отрицательную область.
Фактически регулятор заявил, что его политика и так является слишком мягкой и в дальнейшем он будет менять курс в зависимости от ситуации, но пока в этом необходимости нет. Отдельно был рассмотрен вопрос по росту инфляции, который Федрезерв будет анализировать совместно с отчетами по безработице.
По всей видимости, ФРС не планирует продолжать смягчение политики, что сильно затрудняет рост доходности трежерис, но все равно дает преференции доллару, который будет укрепляться по мере улучшения экономических индикаторов. Следует сказать, что иногда макро статистическая отчетность, действительно радует инвесторов и могла бы поддержать укрепление доллара в торговле валютой на форекс, если бы не ухудшение эпидемиологической обстановки.
Экономисты ошибались, полагая, что в условиях карантина люди будут значительно урезать финансовые затраты. Фискальное стимулирование, развитая Интернет-торговля, а порой и банальная скука, привели к росту доходности крупных американских ретейлеров. Это дает основание предположить, что отчеты по розничным продажам, потребительскому спросу и ВВП выйдут лучше ожиданий.
Эта идея вновь вернула Белый Дом к мантре V-образного восстановления. Экономический советник Президента США Ларри Кудлоу уверяет, что экономика восстанавливается быстрыми темпами, что позволит сократить недельные выплаты по безработице с $600 до $300. Вместе с явным удушением макроэкономических показателей, затяжным ралли S&P 500 и отказом ФРС продолжать смягчение денежно-кредитной политики это ставит под сомнение драйвер дивергенции темпов экономического восстановления и усиливает риски снижения EUR/USD.
С технической стороны, после 3-месячного ралли покупателям требуется перерыв. Снижение пары ниже области 1.1815-1.1820 усиливает вероятность развития нисходящего движения с таргетами 1.1755, 1.1725 и 1.1675 в перспективах среднесрочной торговли на форекс.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
