Фундаментальный обзор FOREX на 4 марта 2020 г

Как бы не пытался убедить Джером Пауэлл в неизменности выжидательной политики ФРС, внеплановое снижение ставки сразу на 50 базисных пунктов показало, что что-то пошло не так. И дело, тут, наверное, даже не в потенциальной угрозе коронавируса на отрасли американской экономики, сколько в рекордно быстрой коррекции S&P 500 от максимальных отметок.

Да, Федрезерв проявил решительность, но вот только рынки не особо заметили сюрприз от регулятора. Фондовые индексы не вернулись к росту, а доходность 10-летних трежерис впервые за всю историю упала ниже 1%. Разница со ставками немецких бумаг снизилась до минимумов 2017 года, что позволило EUR/USD пробиться выше 1.12.

1111

Почему же столько радикальные действия американского регулятора не смогли помочь рынкам? Во-первых, инвесторы понимают, что действия ФРС никоим образом не поспособствуют борьбе с коронавирусом. Во-вторых, столь резкое снижение ставки говорит о проблемах экономики Соединенных Штатов. В-третьих, по версии Дональда Трампа неожиданные действия Федрезерва больше разочаровали рынки, чем принесли пользы.

Несмотря на то, что прошлые эпидемии не особо сильно отразились на росте американского ВВП, в частности, известная «испанка» 1918 года сократила экономику лишь на 0.5%, на этот раз, в свете сегодняшней глобализации и интеграции, аналитики предупреждают о более серьезных потерях. По мнению S&P Global Ratings, в первом квартале текущего года ВВП США снизится с 2.2% до 1.0%. Тот же показатель ожидается и по итогам второго квартала. В Goldman Sachs полагают, что все будет значительно хуже.

222

Конечно, рынки сами обозначат дальнейшие перспективы. Продолжение коррекции S&P 500 покажет, что действия ФРС малоэффективны, а значит, будем готовиться к рецессии. Если же фондовый рынок начнет стабилизироваться, то стрелы регулятора легли точно в цель. Правда, доллару США в любом случае лучше не будет. Падение фондовых индексов вызовет отток инвесторского капитала из США, а рост S&P 500 вселит надежду на новый цикл смягчения денежно-кредитной политики.

Пока EUR/USD остается выше 1.1135-1.1140, ситуацию на рынке контролируют «быки».

Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице