За последние полгода курс единой европейской валюты относительно доллара США находится в серьезном нисходящем тренде, с постоянным обновлением рекордных годовых минимумов. Причем, снижение это наверняка будет продолжено, так как никаких намеков на разворот тенденции не просматривается. Но что самое примечательное - такой оборот вполне устраивает экономику ЕС, - пишет Deutsche Welle.
Впервые с сентября прошлого года курс евро опустился ниже уровня 1.32, хотя в начале мая стоимость европейской валюты в паре долларом США составляла 1.39 (!) и большинство аналитиков ждали продолжения укрепления евро. Но, как показали последующие четыре месяца, укрепления состоялось, но исключительно для американского доллара.
Чтобы попытаться спрогнозировать дальнейшее развитие тенденции необходимо знать причину или определить факторы давления на европейскую валюту. Естественно, что в условиях глобальной экономики, таких причин может быть несколько, но, одна, пожалуй, является главенствующей – это политика Европейского Центрального Банка (ЕЦБ) и Федеральной системы Соединенных Штатов (ФРС).
Два мира – две системы
На сегодняшний день в торговле валютой на форекс можно отметить, что векторы курса двух эмитентов крупнейших мировых валют лежат в различных плоскостях. В США, принимая во внимание стабилизацию американской экономики, постепенно отказываются от многолетней практики сверхдешевых денег. ФРС с начала текущего года постепенно снижает объем покупки государственных облигаций и уже неоднократно намекала о начале подъема базовой ставки с середины 2015 года, которая из-за финансового кризиса была снижена практически до нулевой отметки.
Совершенно другие цели и задачи у Европейского Центрального банка. Команда Марио Драги так же снизила процентную ставку до рекордных значений 0.15%, но ни это снижение, ни другие меры стимулирования так и не смогли помочь экономике Еврозоны, особенно, экономикам так называемых «периферийных» стран юга Европы.
На встрече в Джексон Хоуле глава ЕЦБ заявил, что регулятор готов закачать в рынок еще больше ликвидности, с тем, чтобы «экономика Еврозоны начала показывать стабильные результаты восстановления».
Таким образом, если в Вашингтоне актуальна тема остановки печатного станка с постепенным повышением процентных ставок, то в Еврозоне политика регулятора направлена на еще большее удешевление европейской валюты.
Для инвесторов ситуация очевидна. С большей охотой они будут вкладывать средства в доллары США или в американские активы, в частности государственные облигации, доходность которых будет, несомненно, повышаться.
Призрак дефляции бродит по Европе
А вот в Еврозоне доходность гособлигаций будет снижаться, что в свою очередь уменьшит затраты стран-должников на получение займов, необходимых для обслуживания бюджетных дефицитов. Такая тенденция полностью устраивает Марио Драги и является, если не основной, то дополнительной целью проводимой им политики. А основной задачей главы ЕЦБ является борьба с угрозой дефляции, так как «здоровой» рост цен в Еврозоне уже давно и прочно застопорился.
Поэтому главным пунктом повестки дня для ЕЦБ является разгон инфляции до целевых 2% в год, и снижение курса европейской валюты очень неплохо укладывается в рамки поставленной задачи, так как способствует удорожанию импортной продукции.
Нелишним будет вспомнить, что в момент наивысшего подъема евро этого года (1.39) именно выступление Марио Драги отбили у спекулянтов охоту к игре на повышение, что, конечно же помогло европейским экспортерам, испытывающим к тому времени серьезные проблемы. И даже вторая экономика Еврозоны - Франция из-за высокого курса европейской валюты начала давать существенные сбои.
Напомним, еще в конце апреля – начале мая глава французского правительства Манюэль Вальс призывал ЕЦБ предпринять меры по снижению курса евро. До этого, с такими же призывами к руководству ЕЦБ обращался и президент Французской Республики Франсуа Олланд. Так что нынешнее снижение курса европейской валюты отвечает интересам и европейского регулятора, и экспортеров, и политиков Еврозоны.
И, конечно, же, все они будут довольны, если курс евро продолжит свое падение. Не огорчатся и спекулянты валютного рынка, которым по большому счету безразлично в каком направлении движется та или иная валюта. Если финансовым игрокам удастся пробить поддержку на 1.31, то, с точки зрения технического анализа, не исключено снижение пары евро-доллар к области 1.29-1.28. Хотя, по признанию руководства крупнейшего европейского авиаконцерна Airbus, которое, наверняка отражает и мнение других представителей бизнеса, их устроил бы курс на уровне 1.25-1.20.
Так что, кроме пользы для стран Еврозоны, снижение курса европейской валюты больше ничего не принесет. Даже если предположить, что евро вдруг останется на достигнутых рубежах, то его сегодняшний уровень уже значительно помог европейским экспортерам, а следовательно – и всей экономике региона.
Если же европейская валюта продолжит слабеть (в чем мало кто сомневается), то это уже можно рассматривать, как бонус для промышленных и сельскохозяйственных предприятий Еврозоны на фоне замедления мировой экономики и противостояния санкций с Российской Федерацией.
А вот рост евро выглядит на данном этапе маловероятным, так что можно сказать, что европейцев ждет довольно продолжительный период «твердого доллара», чему, безусловно, будет рад «главный валютный стратег Еврозоны» Марио Драги.
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
