Фундаментальный обзор FOREX на 25 октября 2019 г
На своей последней в качестве главы ЕЦБ пресс-конференции Марио Драги признал, что экономика Еврозоны находится в рецессии, но отметил, что отрицательные ставки стали хорошим эконмическим стимулятором и, в случае необходимости регулятор продолжит их снижение. Также было заявлено, что поводов для отказа от программы количественного смягчения нет, и более того, ЦБ может отменить ограничения на покупку активов. Словом, прощальное выступление Марио Драги не обошлось без «громкого хлопанья дверью».
Для быков по EUR/USD основными аргументами были раскол в рядах ЕЦБ, низкий потенциал QE и негативные последствия затяжного периода отрицательных ставок. Существующие правила покупки активов вызвали слухи о завершении программы QE уже в 2020 году, но, судя по словам Марио Драги, Банк скорее изменит условия, чем откажется от стимулов. В тоже время глава Бундесбанка не раз заявлял о недопустимости пересмотра существующих законов. Так что раскол в рядах Совета ЕЦБ далеко не миф.
Как-то не очень верится Марио Драги. Wall Street Journal опубликовал информацию о том, что документ по расширению программы количественного смягчения появился всего за полчаса до начала сентябрьского заседания регулятора, и члены Совета элементарно не могли обсудить все новшества по QE. Несмотря на то, что деятельность Центробанка подразумевает коллективизм в принятии решений, Марио Драги частенько перетягивал одеяло на себя. Это еще одно подтверждение раскола в руководстве ЕЦБ, и значит, фундаментальный фон по евро не меняется, а снижение EUR/USD лишь фиксинг длинных позиций покупателями.
Октябрьские релизы деловой активности показали, что экономика США немного взбодрилась в то время, как Еврозона остается топтаться на месте, так как даже самые оптимистичные прогнозы предполагают рост ВВП 3-го квартала не выше 0.1%. Тем не менее и Еврозона, и Китай уже адаптировались под торговые войны, а Соединенные Штаты только начинают испытывать негативные последствия от конфликта. Следовательно, экономическая статистика США будет ухудшаться сильнее европейской, что подтверждает выход данных по заказам на товары длительного пользования.
После заседания ЕЦБ, акцент перемещается в сторону ФРС. По данным срочного рынка вероятность декабрьского снижения ставки составляет 28%. Если американская статистика продолжит разочаровывать Федрезерв, то шансы монетарной экспансии будут расти, а курс доллара падать. В этой связи полагаю, что снижение EUR/USD к 1.1065-1.1080 следует использовать для входа в длинные позиции.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
