Фундаментальный обзор FOREX на 28 мая 2020 г
И овцы сыты, и волки целы, - именно так можно охарактеризовать принятое накануне решение Еврокомиссии по эмиссии облигаций в объеме 750 млрд. евро со сроком погашения в 30 лет. Иначе говоря, ЕС фактически утвердил франко-германский проект, сделав одну поправку- 500 млрд. евро будут выделяться грантами, а 250 млрд – кредитами, как того требовали недовольные представители ряда европейских стран.
Как бы то ни было, но, с учетом дополнительного бюджета в 1.1 трдн. евро на ближайшие семь лет, вчерашнее решение существенно снизило риски распада Еврозоны.
Италия по решению Еврокомиссии получит 82 млрд. евро грантами и 91 млрд. евро низкопроцентными кредитами. Это уронило доходность итальянских облигаций до двухмесячных минимумов. Для Испании гранты составят 77 млрд. евро, для Франции – 39 млрд., для Греции – 32 млрд. евро. Еврокомиссия смогла успокоить европейские долговые рынки.
Фискальное стимулирование, безусловно, приведёт к росту долгов. Однако, Кристин Лагард относится к этому довольно спокойно, полагая, что в первую очередь Евроблок должен бороться с пандемией, а в этом случае использование долгов наиболее правильный путь. Кроме того, низкие ставки по займам позволяют неплохо управлять расходами.
Глава ЕЦБ отметила, что прогноз на потери 5% ВВП в текущем году, к сожалению, уже не актуален. Скорее всего, экономика Еврозоны потеряет от 8 до 12%%. Возможно, что таким образом Кристин Лагард намекнула на возможность расширения программы количественного смягчения уже на июньском заседании.
Нивелирования рисков распада Еврозоны в совокупности с щедрым решением Еврокомиссии, позволили EUR/USD резко взлететь к максимуму апреля, однако из -за того, что американские фондовые риски не смогли поддержать стремительное укрепление пары, евродоллар начал постепенно скатываться вниз.
Более того, большинство аналитиков с недоверием относятся к излишнему оптимизму S&P 500, так как пандемия продолжается, и с каждым ее днём надежды на V-образное восстановление экономики тают все больше и больше, а тут еще добавляются риски эскалации напряжённости между США и КНР. В Пекине вышел закон, существенно ограничивающий права и свободы жителей Гонконга в ответ на что Дональд Трамп пообещал до конца недели ужесточить санкции в отношении Китая.
Конечно, снижение рисков развала Еврозоны, неплохой фактор поддержки для EUIR/USD, однако, без помощи американских фондовых индексов пара вряд ли сможет продолжить рост в направлении целевой области среднесрочной торговли на форекс 1.115-1.120
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
