Фундаментальный анализ FOREX на 5 сентября 2024 г
США сталкиваются с надвигающимися экономическими трудностями. Количество открытых вакансий сократилось до минимума начала 2021 года, число увольнений достигло пика за последние полтора года, дефицит внешней торговли растёт, а производственный сектор уже пятый месяц подряд остаётся в зоне спада ниже уровня 50. Также, по данным «Бежевой книги», экономика демонстрирует признаки стагнации. На этом фоне рынки требуют от ФРС смягчения денежно-кредитной политики, что поддерживает рост EURUSD.
Запах рецессии вновь витает в воздухе, что подтверждается выходом кривой доходности из инверсии — предвестника экономического спада в США.
Срочный рынок ожидает от ФРС значительного смягчения в 2024 году — почти на 110 базисных пунктов. С начала осени шансы на снижение ставки на 0,5% в сентябре выросли с 30% до 45%. Ослабление рынка труда усиливает вероятность того, что ФРС начнёт цикл агрессивного смягчения денежной политики, и первый шаг может быть на 50 базисных пунктов, что, возможно, не станет последним крупным снижением.
Рост требований к смягчению политики ФРС кажется логичным, но сами чиновники сохраняют спокойствие. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостич считает, что сейчас наступил момент равновесия между стабильными ценами и максимальной занятостью. Однако Федрезерв должен оставаться настороже и делать всё, чтобы снижать экономические риски.
Эксперты, опрошенные Reuters, полагают, что ФРС снизит ставку на 25 базисных пунктов на каждом из трёх оставшихся заседаний FOMC в 2024 году. Это меньше, чем ожидает рынок, и, как следствие, курс EURUSD может упасть до 1,1 к ноябрю, а затем снова подняться до 1,11 к концу февраля и до 1,12 через год.
Таким образом, решения ФРС остаются более непредсказуемыми по сравнению с Европейским Центральным Банком (ЕЦБ), где по прогнозам, снизят ставку по депозитам в сентябре и проведут ещё 2-3 акта смягчения в 2024 году. Эта неопределённость в действиях ФРС приводит к росту волатильности на американском рынке облигаций
Хотя в теории такая ситуация должна благоприятствовать доллару как защитному активу, отсутствие данных по американскому рынку труда за август усложняет трейдерам выбор правильно стратегии торговли на форекс. В преддверии публикации важной статистики растут риски консолидации EURUSD в диапазоне 1,102–1,109 или 1,104–1,111. В такой ситуации разумно либо оставаться вне рынка, либо продавать пару на росте.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
