Фундаментальный анализ FOREX на 22 апреля 2024 г
Снижение напряженности на Ближнем Востоке дохнуло в евро новые силы. В предыдущем случае, когда EURUSD достигала паритета в 2022 году, в Европе разразился энергетический кризис, и возможная война между Израилем и Ираном, дополнительно повышающая цены на энергоносители, могла серьезно подорвать экономику Еврозоны, зависимую от импорта топливных ресурсов. В этот раз Тегеран минимизирует последствия ракетных обстрелов со стороны Иерусалима, что свидетельствует о его несклонности или нежелания к мести. Главный валютный риск начал восстанавливаться, но будет ли у «быков» достаточно сил для продолжительной коррекции?
EURUSD держится выше в 1,06, но разговоры об обвале пары к паритету на не стихают. Ставки на опционы, при которых будет зафиксировано равенство евро и доллара США, растут. По оценкам Bank of America, вероятность тестирования парой этого пивот-уровня в течение следующих 6 месяцев составляет 12%, хотя в начале года этот вариант никто и не рассматривал.
Причиной этому стало существенное изменение восприятия инвесторами перспектив ВВП США и динамики процентной ставки Федерального резервного фонда (ФРФ). Если в осенних прогнозах Bloomberg на 2024 год предполагалось замедление американской экономики до 0,9%, то недавний прогноз МВФ указывает на рост в 2,7%, что вдвое превышает прогнозы ближайшего конкурента из G7 — Канады. В начале года деривативы предполагали 6-7 актов монетарной экспансии ФРФ, но теперь говорят о 1-2. Причем больше склоняются к одному снижению ставки. Также активно обсуждается возможность ФРС вовсе не изменять процентные ставки в текущем году.
Понятно, что те, кто занимал короткие позиции по доллару США в начале 2024 года, в настоящее время являются основными покупателями американской валюты. Vanguard говорит о стабильной силе доллара США, UBS Asset Management прогнозирует его дальнейший рост, а Wells Fargo, вчерашний «медведь» индекса USD, уже успел развернуться.
Хотя котировки EURUSD были затронуты эскалацией геополитического конфликта на Ближнем Востоке и тут же пошли в рост при стабилизации ситуации, другие факторы, определяющие позицию продавцов, остаются в действии. Ожидаемое расширение ВВП США на 2,3% в первом квартале, согласно прогнозам Reuters, заставляет вновь задуматься о силе американской экономики. Фактические данные могут оказаться даже выше, так ка опережающий индикатор ФРБ Атланты показывает +2,9%, а Goldman Sachs дает +3,1%.
С другой стороны, замедление индекса PCE, предпочтительного для ФРС показателя инфляции, по мнению Citigroup, может привести к расширению актов монетарной экспансии с 1-2 до 2-3, что окажет давление на доллар США.
Монетарная политика Федрезерва продолжает оставаться ключевым фактором торговли валютой на форекс и продолжает зависеть от данных. Поэтому рынкам необходимо проявить терпение и ждать новой макроэкономической статистики по Штатам. Наиболее вероятна консолидация EURUSD в диапазоне 1,061-1,071, однако мы будем продавать на каждом подъеме.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
