Фундаментальный обзор на 28 июня 2018 г
Приятные новости стали неожиданным сюрпризом. Лидеры Европейского союза пришли к единому мнению в вопросе миграции, что вызвало резкий рост евро отправив пару EUR/USD выше основания 16-й фигуры.
Сокращения потока беженцев выбивает козыри у евроскептиков и снижает вероятность распада Евроблока. Политические риски играют немаловажную роль в торговле на форекс, и на этот раз их снижение стало подспорьем для роста евро.
Однако, следует отметить, что взлет EUR/USD не был бы таким стремительным, если бы инвесторы интересовались покупками доллара. Итоговая оценка ВВП США первого квартала, опубликованная накануне, вышла хуже ожиданий. Рост экономики составил всего 2%, правда по прогнозам самого точного аналитика от Wall Stret Jornal – Macroeconomic Advisers, в апреле-июне она поднимется на 5.3%, и это будет наилучшим показателем последних 15 лет. В ФРБ Атланты ожидают более скромный рост - на уровне 4.5%.
Теперь становится интересным, как долго фискальное стимулирование останется главным тригером экономического роста? Кривая доходности уходит в красную область, а это уже серьезный сигнал рецессии. В этом плане запаздывающий экономический цикл Еврозоны с перспективой нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ представляется довольно интересным направлением для инвесторов.
В Bloomberg, несмотря на ралли доллара, укрепившее американскую валюту на 6%, продолжают оставаться скептиками по отношению к гринбеку и рассматривают снижение доллара на 5% в текущем году и на 11% к концу следующего.
В BNP Paribas считают, что текущий рост гринбека – лишь коррекционная часть глобального «медвежьего» тренда. В Credit Agricole полагают, что рост EUR/USD продолжится на фоне двойного дефицита бюджетов в США и снижения доходности американских бондов.
Однако, на рынке не все настроены против доллара. В BofA Merrill Lunch, несмотря на подавляющее большинство продавцов USD, придерживаются противоположной позиции. Здесь считают, что с усилением торговых войн основной удар придется на валюты развивающихся стран и евро, а с диэскалацией конфликта, инвесторы вновь вспомнят об ужесточении денежно-кредитной политики ФРС. Иначе говоря, в любом случае, доллар обречен на укрепление, и если 10-20% покупателей EUR/USD прикроют лонги, обвал пары наберет скорость.
Я считаю, что у евро на сегодняшний день явно не хватает позитивных драйверов для роста в долгосрочной перспективе. Главная проблема доллара в выходе на первый план торговых войн, которые приглушают дифференциал монетарных политик ФРС и других ЦБ. Инвесторы не понимают, как отыгрывать подобного рода конфликты и предпочитают оставаться в стороне. Все это скорее говорит о неопределённости и предполагает краткосрочную консолидацию в диапазоне 1.1515-1.1815. Канал среднесрочной торговли более раздвинут. Его границы 1.15- 1.20.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
