Фундаментальный анализ FOREX на 16 мая 2022 г
Доллар крепок, как никогда, поэтому инвесторам нет никакого смысла идти наперекор политике ФРС. Раньше Федрезерв пытался раскачать низкую инфляцию для чего снижались ставки, поддерживался рынок акций и намеренно валился курс доллара. Пандемия COVID-19 кардинально поменяла задачи. Центробанк ужесточает финансовые условия, что предполагает откат фондовых активов, укрепление доходности трежерис и доллара.
За последнее десятилетие на рынках порочно укрепилось мнение, что альтернативы акциям нет. Конечно, в это время S&P 500 ежегодно приносил примерно 17% дохода. Любое снижение индекса тут же использовалось для новых лонгов. Простое мышление приносило колоссальный доход.
Увы, с начала 2022 года S&P 500 потерял 16%, и инвесторы все чаще переключаются на продажу акций при росте, тем более, относительно исторических данных, стоимость бумаг еще довольно высока. Аналитика Factset показывает по активам фондового индекса соотношение P/E равное 16.7 при том, что среднее значение за последние 20 лет – 15.7. Акциям есть куда падать, следовательно, доллару есть пространство для укрепления.
Что касается EUR/USD, то здесь устойчивый нисходящий тренд обусловлен не только силой доллара, но и снижением аппетита к рисовым активам, а так же слабостью единой валюты.
Ожидается, что в самое ближайшее время Еврокомиссия снизит прогноз по ВВП Еврозоны 2022 года с 4.0% до 2.7% при росте инфляции до 6%, а в некоторых странах Восточной и Центральной Европы рост потребительских цен достигнет двузначных значений. Не случайно в торговле валютой на форекс все чаще говорят о паритете евро и доллара.
Пока что, даже для серьезной коррекции у евро поводов нет. Единую валюту может поддержать пауза в ужесточении денежно-кредитной политики ФРС, но Федрезерв вряд ли сделает ее раньше сентября. Более того, очень вероятно, что в июне и июле ЦБ повысит ставку на 100 базисных пунктов. Тем не менее, если на технических или краткосрочных фундаментальных факторах случится повышательный откат в район 1.0475 и 1.051, то будем использовать его для новых распродаж.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
