Фундаментальный анализ FOREX на 17 апреля 2025 г

Сложно представить более драматичное падение. Доллар США переживает худший старт года с 1995 года, потеряв 8% стоимости по отношению к корзине индексов основных валют. Корень проблемы кроется в протекционистской политике Вашингтона, которая заставила инвесторов массово выводить капиталы из американских активов. Последствия ощущают не только иностранные экспортеры, но и сами американские компании с существенной долей зарубежных доходов.

Всемирная торговая организация пересмотрела прогнозы по США в сторону значительного ухудшения: вместо ожидавшегося роста международной торговли на 2.7% в 2025 году теперь прогнозируется спад на 0.2%. При дальнейшей эскалации торговых конфликтов снижение может достичь 1.5%.

Парадоксальным образом, несмотря на очевидные риски для экспортно-ориентированной экономики ЕС, евро продолжает укрепляться. Этот феномен объясняется массовым перетоком капитала в активы Старого Света, особенно в немецкие государственные облигации, которые стали новой "тихой гаванью" для напуганных инвесторов.

Динамика и прогнозы по международной торговле

Политика неопределенности

Ситуация продолжает ухудшаться: заявление NVIDIA о новых ограничениях на экспорт чипов в Китай (теперь требующих специальных лицензий) спровоцировало новую волну распродаж на Уолл-стрит и дополнительное давление на доллар.

ФРС оказалась в сложнейшем положении: с одной стороны, тарифы стимулируют инфляцию, с другой - охлаждают рынок труда. Как отметил председатель Федрезерва, центральный банк сейчас напоминает вратаря, не знающего, в какую сторону прыгать при пенальти.

Даже позитивные данные по розничным продажам в США (+1.4% в марте) не смогли поддержать доллар - рынок расценил этот рост как следствие "панических закупок" перед введением новых пошлин, что в перспективе может обернуться резким замедлением потребительской активности.

Динамика неопределенности экономической политики и доллара США

Перспективы евро

Несмотря на собственные проблемы (включая ожидаемое снижение депозитной ставки ЕЦБ 17 апреля с 2.5% до 2.25%), евро сохраняет доминирующие позиции. Пока пара EUR/USD торгуется выше ключевого уровня поддержки 1.1290, на рынке преобладают покупатели

Любые краткосрочные снижения евро на фоне слухов о смягчении политики ЕЦБ следует рассматривать как возможность для наращивания длинных позиций. Текущая конъюнктура продолжает благоприятствовать европейской валюте, несмотря на все фундаментальные противоречия этой ситуации.

Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице