Фундаментальный анализ FOREX на 22 мая 2024 г
Федрезерв все-таки смог убедить финансовые площадки. Слова Кристофера Уоллера о том, что потребуется несколько месяцев для начала смягчения денежно-кредитной политики, и за это время экономика США не рухнет, помогли EUR/USD сохранить устойчивость, несмотря на новые рекорды S&P 500. Срочный рынок сократил предполагаемые масштабы монетарной экспансии ФРС с 50 б.п сразу после публикации данных по американской инфляции за апрель до 40 б.п. Доллар США начал восстанавливать утраченные позиции.
Кристофер Уоллер назвал последний отчет по CPI удовлетворительным, однако отметил, что потребуется еще 3-5 отчетов, прежде чем в конце текущего года или в начале следующего начнется снижение ставки. По мнению Goldman Sachs, ФРС будет удерживать стоимость заимствований на высоком уровне в течение длительного периода, что на фоне смягчения денежно-кредитной политики других ведущих Центробанков мира позволит доллару США сохранить силу в торговле валютой на форекс. Более того, цель по инфляции, обозначенная Федрезервом, может быть достигнута благодаря ослаблению валют-конкурентов.
«Ястребиная» риторика представителей FOMC удерживает EUR/USD в состоянии консолидации. Евро через корреляцию валют и индексов поддерживает стремительное ралли S&P 500, свидетельствующее о высоком глобальном аппетите к риску, а также признаки восстановления экономики Еврозоны. ЕС использует силу других экономик, чтобы компенсировать собственные слабости. Например, профицит внешней торговли ЕС с США достиг рекордного уровня, а дефицит торговли с Китаем снизился до минимальной отметки за последние три года на фоне высокого спроса в крупнейших экономиках мира и Азии.
Покупатели EUR/USD черпают уверенность из предположения, что расхождение в денежно-кредитной политике ЕЦБ и ФРС не будет таким значительным, как ожидалось. Срочный рынок прогнозирует снижение ставки по федеральным фондам на 40 б.п начиная с сентября, а ставки по депозитам на 65 б.п с июня. При этом путь Европейского центрального банка не предопределен. Кристин Лагард продолжает придерживаться позиции, что решения будут зависеть от данных. Глава Бундесбанка Йоахим Нагель предупреждает, что ослабление денежно-кредитной политики в июле, следом за июнем, может подорвать все достижения ЕЦБ в борьбе с инфляцией.
Поклонники евро не спешат в атаку, опасаясь «ястребиных» комментариев протокола заседания FOMC 30 апреля – 1 мая. На тот момент у ФРС не было данных по апрельским показателям занятости и инфляции, а ускорение CPI и PCE в первом квартале заставляло Центробанк быть осторожным.
В такой обстановке, накануне публикации важного документа, можно попробовать реализовать стратегию ложного пробоя. Если EUR/USD упадет ниже ключевой поддержки на уровне 1,083, а затем вернется выше этого уровня в диапазон краткосрочной консолидации, то будем покупать евро. Подобные «американские горки» свидетельствуют о слабости «медведей».
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
