Фундаментальный анализ FOREX на 19 ноября 2024 г
Торговля валютой на форекс во многом строится на истории. Инвесторы, после победы Дональда Трампа на президентских выборах, активно повторяют сценарий 2016 года, снова делая ставку на доллар США. Как и 8 лет назад, гринбэк стремительно укрепляется. Однако по итогам первого срока Трампа индекс доллара снизился на 10%, главным образом из-за пандемии. Но был и другой фактор – опасения, что Китай, протестуя против введения таможенных тарифов, начнёт избавляться от американских казначейских облигаций. И вот, в третьем квартале 2024 года становится реальностью.
За июль-сентябрь два крупнейших держателя трежерис — Япония и Китай — существенно сократили свои запасы трежерис. Япония продала бумаги на рекордные $61,9 млрд, а Китай на $51,3 млрд, что стало вторым по величине сокращением за всю историю.
Действия Японии можно объяснить валютной интервенцией для поддержки иены, но шаги Китая выглядят как сигнал предупреждения. В конце 2017 – начале 2018 года доллар терял позиции, несмотря на рост доходности трежерис. Тогда говорили, что Китай продаёт облигации, мстя за пошлины. Однако Вашингтон быстро доказал, что это оружие не так уж опасно. Рост доходности трежерис ударяет по глобальной экономике, включая Китай, и доллар вскоре восстановил свои позиции. Его дальнейшее падение в 2020 году объяснялось монетарными стимулами ФРС.
Возвращение старого шаблона встревожило «медведей» по EUR/USD, побудив их фиксировать прибыль по коротким позициям. Европейский экспорт в США, вероятно, будет расти в ожидании новых пошлин. В сентябре экспорт из ЕС в Америку увеличился на 8,9%, так как компании поспешили усилить поставки.
Несмотря на недавний отскок EUR/USD, фундаментальные проблемы пары остаются. Даже без новых пошлин Еврозону ожидает замедление роста ВВП до 1,45% к 2029 году из-за старения населения и низкой производительности. В то же время экономический рост США прогнозируется на уровне 2,29%. Американские компании продолжают опережать европейских конкурентов, а Goldman Sachs отмечает три ключевых фактора поддержки доллара: высокие тарифы, динамичную экономику и сильный спрос на активы.
Таким образом, недавнее укрепление евро — это лишь краткосрочная коррекция. Если пара отбивается от уровней сопротивления 1,061–1,0625 или 1,068–1,07, либо возвращается ниже 1,0545, то получаем хорошую возможность для формирования коротких позиций.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
