Фундаментальный анализ FOREX на 31 июля 2024 г
Знание — сила. Повышение ставки овернайт до 0,25%, сокращение QE в течение двух лет на половину и намеки Банка Японии на дальнейшую нормализацию денежной политики не вызвали взрывной волатильности валютных пар и прочих потрясений финансовых рынков. Пара EUR/USD достойно выдержала это испытание и ожидает новостей от ФРС. Американская инфляция замедляется, а безработица растет, что создает предпосылки для снижения ставки по федеральным фондам.
Рост европейского ВВП на 0,3% во втором квартале не стал поддержкой для EUR/USD. Хотя фактический показатель превзошел консенсус-оценку экспертов Bloomberg, он оказался ниже прогноза ЕЦБ в 0,4%. Без роста ирландского показателя на 1,2%, европейская экономика могла бы вырасти всего на 0,2%. С учетом этой динамики и баланса рисков с инфляцией, Pantheon Macroeconomics прогнозирует снижение ставки ЕЦБ на сентябрь.
После небольшого подъема курс EUR/USD опустился ниже 1,08, что было вызвано положительной статистикой по американским вакансиям и доверию потребителей, которые поставили под сомнение замедление экономики США и агрессивное снижение ставки по федеральным фондам в 2024 году. Эти факторы, наряду с опасениями по поводу разочаровывающей корпоративной отчетности компаний Большой семерки, поддержали доллар.
На американском фондовом рынке жадность сменилась страхом, началась активная ротация между акциями технологических компаний с высокой капитализацией и бумагами малых предприятий. Этот процесс тесно связан с фактором Трампа, но обновленные рейтинги показали, что S&P 500 нашел дно и через корреляцию валют с индексами помог EUR/USD восстановиться. Камала Харрис опережает Трампа на 1 п.п. в колеблющихся штатах, что по сравнению с отставанием Джо Байдена на 2 п.п. выглядит успехом для демократов и успокаивает рынки.
Основная валютная пара ожидает поддержку от ФРС, но ей предстоит пройти испытание данными по европейской инфляции за июль. Статистика по испанским и немецким CPI усложнила ситуацию для инвесторов.
На мой взгляд, евро потерял такие козыри, как ускорение европейской экономики и оптимизм инвесторов относительно стабилизации ситуации во Франции. Это подталкивает ЕЦБ к снижению ставок и ограничивает потенциал роста EUR/USD. Вероятнее всего, пара войдет в состояние консолидации, даже если ФРС намекнет на ослабление денежной политики в сентябре.
Смягчение риторики ФРС позволит усилить длинные позиции по EUR/USD, сформированные в диапазоне 1,079-1,08. Также поводом для покупок станет возвращение пары в диапазон 1,083-1,09.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
