Фундаментальный анализ FOREX на 8 ноября 2023 г
ФРС сложно угодить. Если до прошлой недели команда Джерома Пауэлла выражала обеспокоенность высокой доходностью долговых облигаций, то сейчас регулятор опасается обратного процесса, так как рост фондовых индексов мешает борьбе ЦБ с высокой инфляцией.
Члены FOMC возвращаются к «ястребиным» комментариям. В частности, Мишель Боуман считает, что рост ВВП третьего квартала на 4.9% говорит о стабильном восстановлении экономики Соединенных Штатов, поэтому регулятор может продолжить цикл ужесточения финансовых условий. Глава ФРБ Далласа Лори Лаган полагает, что у инфляции больше шансов вернуться к 3%, чем упасть до 2%, если ЦБ не продолжит цикл повышения ставок.
Тем не менее, инвесторы не хотят прислушиваться к заявлениям представителей ФРС и строят свои планы. В частности, Deutsche Bank посчитал, что за текучий цикл ужесточения денежно-кредитной политики инвесторы семь раз прогнозировали «голубиный» разворот. Естественно, это привело к убыткам трейдеров и никак не повиляло на позиции регулятора.
Сейчас деривативы уже предсказывают снижение в 2024 году ставки на 92 баз. п. Но, для такого серьезного снижения нужен не менее серьезный повод, к примеру рецессия. А ее нет. Да, отчет рынка труда вышел не такой оптимистичный, как этого многие хотели. Но ведь и слабым его назвать нельзя, особенно, оглядываясь на аналогичные показатели других развитых стран. Собственно, до начала пандемии занятость росла точно такими же темпами, и это считалось хорошо.
Может быть к такой реакции трейдеров привело заявление Казначейства о сокращении эмиссии долговых облигаций и какие-то намеки представителей монетарных властей на скорое завершение «ястребиного» курса. Во всяком случае на этой неделе началась переоценка ценностей, что сразу привело к понижательному откату EUR/USD. Да и вряд ли ослабление доллара порадует Джерома Пауэлла. Ведь оно нивелирует колоссальные усилия ФРС, направленные на борьбу с инфляцией. Вот уж где во отчую замаячил возврат к ошибкам 70-х годов прошлого столетия.
Конечно, доллар теряет драйверы укрепления, но и у европейской валюты их не очень много. Наверное, определиться с позиционированием поможет отчет по инфляции США. Если цены покажут реальное снижение, то Федрезерв сохранит нейтральную позицию, а EUR/USD направится к 1.09.
Сегодня выступает Джером Пауэлл, и выступление главы регулятора способно всколыхнуть волатильность валютных пар. С технической точки зрения на прорыве сопротивлений 1.0705 и 1.0725 будем осторожно наращивать покупки.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
