Фундаментальный анализ FOREX на 31 июля 2023 г
Корректировка монетарной политики Банка Японии, обнадеживающее заявление Кристин Лагард по перспективам экономики Еврозоны и слабый индекс расходов на личное потребление в США позволили покупателям EUR/USD перейти в контрнаступление, правда, не особо активное.
Индекс расходов на личное потребление в США за июль упал до 3%, а базовая инфляция до 4.1%. Видно, что самое агрессивное за последние 10 лет ужесточение денежно-кредитной политики ФРС принесло желаемые плоды, причем ни экономика Соединенных Штатов, ни рынок труда не замедляются. По данным опережающего индикатора ФРБ Атланты, в третьем квартале ВВП США может ускориться с 2.4% до 3.5%. Одновременно с этим, в Bloomberg считают, что в июле безработица останется на уровне 3.6% при росте занятости на 184 тысячи мест. Иначе говоря, слабых мест в экономике США не просматривается, что заставляет сомневаться в природе инфляционного всплеска.
Некоторые аналитики говорят, что виток инфляции был вызван факторами, которые проходят сами по себе. Подтверждающими аргументами они считают минимальное влияние монетарной рестрикции на экономическую активность и индекс потребления. По данным Moody's Analytics лишь на 11% кредитов, взятых домохозяйствами, оказало влияние повышение ставок ФРС, а фиксированные проценты по ипотеке вообще нивелировали усилия Федрезерва. Это значит, что при малейшей угрозе рецессии регулятор может быстро начать смягчение финансовых условий, так как экономический спад не входит в планы Джо Байдена, и козлом отпущения в этом случае будет Джером Пауэлл.
Ожидания «голубиного» разворота ФРС самый мощный драйвер роста EUR/USD. Замедление инфляции в США позволили паре оттолкнуться от дна, тем более что Кристин Лагард говорит о экономическом росте, а ЕЦБ подтверждает прогноз ВВП 2023 года на уровне +0.9%. Более того, в Bloomberg ожидают в июле замедление роста потребительских цен Еврозоны до 5.3%, а базовой инфляции до 5.5%.
Но, торговля валютой на форекс, как известно, богата на сюрпризы. Вся беда в том, что оптимистичные планы могут сыграть злую шутку с EUR/USD. Инвесторы помнят, что замедление инфляции в США и Великобритании уронило курс доллара и стерлинга. Европейская валюта может пойти по такому же пути. Сильное отклонение CPI Еврозоны от прогноза станет сигналом для продажи главного валютного риска с целями на 1.097 и 1.092.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
