Фундаментальный анализ FOREX на 21 марта 2023 г
Сегодня начнется двухдневное заседание ФРС, но уже понятно, что среди членов FOMC однозначного мнения по поводу дальнейшего повышения ставки нет. Часть чиновников, опасающихся развития банковского кризиса, предлагают повременить с монетарной рестрикцией хотя бы в марте. Другие считают, что трудности банковского сектора явление временное, а если прервать ужесточение денежно-кредитной политики, то все затраченные на борьбу с инфляцией усилия будут напрасны, так как инфляционное давление вновь вернется к росту, как это было в 70-е годы прошлого столетия.
На срочном рынке вероятность того, что Федрезерв в марте повысит ставку на 25 базисных пунктов достигла 72%.
Похоже, что больше всего банковский кризис напугал рынок облигаций. Доходность демонстрирует самое быстрое снижение с 1987 года. Акции, напротив, полностью игнорируют банковские проблемы. Тем не менее, финансовый стресс, наверняка навредит экономике Соединенных Штатов. По прогнозам Goldman Sachs резкое снижение кредитования сократит рост ВВП 2023 года на 0.3%. Это равнозначно эффекту от 1-2 монетарных рестрикций по 25 базисных пунктов. Но в отличие от повышения ставки, новости окажут давление на курс американского доллара.
Неопределенность возвращает на рынок идею «голубиного» разворота ФРС. Если буквально, неделю тому назад инвесторы рассуждали о повышении ставки до 6%, то сейчас предполагают, что суммарная рестрикция ФРС не превысит 35 базисных пунктов.
Примерно такая же картина складывается и в отношении ставки по депозитам ЕЦБ. Вместо ранее обозначенного ориентира в 4.2%, сейчас более реальной кажется потолок в 3.2%.
Решение ФРС рынки узнают завтра. Наши покупки от 1.0575 и 1.0665 оправдались, будем наращивать лонги с целями на 1.0755 и 1.0825.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
