Фундаментальный анализ FOREX на 19 мая 2022 г
Торговля валютой на форекс опирается на слухи, а не на факты. К тому моменту, когда само действо увидит свет, котировки могут двигаться в противоположном от вектора новости направлении. Поэтому, именно сейчас, когда чиновники ЕЦБ только заговорили о возможном ужесточении денежно-кредитной политики, европейская валюта пошла вверх.
В Еврозоне начинается шум по поводу слабости евро, курс которой не способствует ценовой стабильности ЕЦБ, а столь мощный доллар вряд ли вызовет восторги у властей Соединенных Штатов.
В Deutsche Bank считают, что если EUR/USD упадет ниже 0.9, то потребуется срочная валютная интервенция по примеру 1985 года. В то время за пять лет курс доллара вырос на 12%. С 2017 по 2022 год курс USD укрепился на 17%.
И в 80-х годах прошлого века, и сейчас, Федрезерв пытается бороться с растущей инфляцией агрессивным повышением ставок. В этой связи возникает вопрос, зачем Федрезерву столь планомерно ужесточать финансовые условия перед тем, как обвалить курс доллара? Если бы американская экономика впала в рецессию, то какое-то смягчение политики было бы необходимо. Но, сейчас? Вряд ли продавцы EUR/USD всерьез воспримут риски валютной интервенции.
Не исключено, что за данными слухами стоит ЕЦБ, которому слабый евро в условиях энергетического кризиса представляется большой проблемой. Импортер сырья из-за падения курса единой валюты сталкивается с еще большим ростом цен, которые исчисляются в долларах. Именно поэтому в последнее время участились разговоры о необходимости повышения ставок в июле с тем, чтобы хотя бы замедлить падение евро и как-то затормозить разгон инфляции. В Bloomberg считают, что процентная ставка ЕЦБ к декабрю выйдет из отрицательной области, но не согласны со срочным рынком, ожидающим повышения затрат по займам на 110 базисных пунктов до конца года.
В ЦБ Франции подсчитали, что повышение ставки на 1% увеличит затраты по обслуживанию долга на €40 млрд. в течение 10 лет. Это сумма расходов на оборону страны. А ведь сейчас при взлетевшей инфляции и войны в Украине Еврозона вынуждена увеличивать объем заимствований. На полный отказ от поставок российских энергоносителей необходимо $317 млрд.
Словом, есть множество факторов, не позволяющих ЕЦБ активно повышать ставки при том, что Федрезерв может перейти к более агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики. Дивергенция курсов регуляторов сохраняет устойчивый нисходящий тренд EUR/USD. Мы открыли продажи от 1.053 и усилим позиции при прибое ниже 1.046.
