Фундаментальный анализ FOREX на 16 января 2024 г
Что если ФРС в конечном итоге откажется от снижения ставки на ближайшую перспективу? На рынке Forex внезапно возникла смелая идея, которая привела к росту доходности трежерис и, следовательно, поддержала доллар США. Ожидания активной монетарной экспансии сами по себе смягчают финансовые условия. С одной стороны, это способствует восстановлению экономики, но также увеличивает риски возможного всплеска инфляции. С другой стороны, это само по себе делает ненужным снижение ставок. В совокупности с сокращением ВВП Германии подобные размышления уронили котировки EURUSD к нижней границе диапазона 1,088-1,1.
ING отмечает большие расхождения между позицией ФРС, мнением экономистов и данными рынка. Члены FOMC предсказывают в 2024 году три снижения ставки, эксперты — четыре, инвесторы — сразу шесть. Если последние руководствуются банальной жадностью, то Центробанком, вероятно, движет страх. Федрезерв понимает, что при "голубином" развороте высокие заемные ставки в условиях замедления инфляции могут увеличить реальные ставки и отрицательно сказаться на экономике США.
По мнению аналитиков ING, для того чтобы рыночные ожидания резкой монетарной экспансии стали явью, необходим какой-то шоковый фактор, например, плохой отчет рынка труда США. Тогда ФРС говорить о наступающей рецессии и переходить к смягчению денежно-кредитной политики. Однако, пока такого сигнала нет, рассчитывать на снижение ставок, особенно в марте, не приходится. Следовательно, покупка EURUSD может легко обернуться убытками трейдеров.
Давление на евро усилило сокращение в 2023 году ВВП Германии на 0,3% на фоне слабого экономического роста КНР, повышения цен энергоносителей, высокие процентные ставки ЕЦБ, усиление напряженности в мировой торговле. . ВВП Германии вырос всего на 0,7% по сравнению с допандемийным 2019 годом и на 1% больше, чем в 2017 году. В то время как у США показатель составляет 13%. Неудивительно, что при такой дивергенции экономического роста EURUSD продолжает снижаться.
ОЭСР прогнозирует, что экономика Германии в 2024 году вырастет на 0,6%. Но что, если это не случится? Геополитические события на Ближнем Востоке могут нарушить логистику поставок и повысить стоимость энергоресурсов. Как думает глава Банка Австрии Роберт Хольцманн, геополитика может заставить ЕЦБ отказаться от снижения ставок в ближайшее время, хотя эксперты Bloomberg ожидают от европейского регулятора четыре акта монетарной экспансии, со стартом в июне.
На мой взгляд, если рынок акций, наконец, примет реальность, как это постепенно происходит в торговле валютой на форекс, падение EURUSD продолжится. Основными уровнями для этой пары являются 1,09 и 1,088. Если они устоят под натиском «медведей№, торговый диапазон $1,088-1,1 сохранится. Пробой вниз увеличит вероятность дальнейшего снижения до $1,08.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
